第94章 最終定價
2008年1月3日，週四。
新年第一個交易周的第二天，空氣中瀰漫著一種詭異的平靜。CFC股價在前一日暴跌13%後，今天在5。60—5。80美元之間窄幅震盪，成交量萎縮到冰點。
市場在等待。
所有人都知道美銀與CFC的談判進入最後階段，所有人都在猜測價格，但沒有人知道確切數字。這種不確定性像濃霧籠罩市場，讓人窒息。
華爾街的交易臺上，分析師們對著電話重複同樣的說辭：「收購肯定會發生，但價格是關鍵。如果低於5美元，現有股東基本血本無歸。」
電話那頭，客戶的聲音焦躁：「那到底是買還是賣？」
「我們的建議是。。。觀望。」
觀望。這個詞成了新年第一週的主旋律。
亞歷克斯。米勒在阿特拉斯資本的辦公室裡，盯著螢幕上CFC那根近乎水平的K線，手指無意識地敲擊桌面。
他已經盯了整整一上午。
昨晚，他收到了三封客戶郵件，主題都是季度贖回申請。雖然金額不大。。。。加起來不到200萬美元，只佔基金規模的2%。。。。但訊號很危險。
在對沖基金行業，贖回就像銀行擠兌的開端。一旦開始，就很難停止。
更糟糕的是，其中一個客戶在郵件裡委婉地提到：「我們注意到基金在CFC上的倉位較重，而該公司正面臨重大不確定性。希望管理層能重新評估風險敞口。」
這是禮貌的警告，也是最後的通牒。
亞歷克斯閉上眼睛，深吸一口氣。
自己必須做決定了。
CFC的倉位，佔基金總資產的18%，是他所有持倉中最重的一筆。建倉均價在13美元左右，現在股價5。70美元，浮虧超過56%。
如果繼續持有，賭收購價高於5。70美元，或許還能挽回部分損失。
但如果收購價更低。。。
他調出貝爾斯登和雷曼兄弟的圖表。這兩家百年投行，股價分別從年初的高點下跌了40%和45%，現在處於歷史低位。華爾街的主流觀點是：它們太大而不能倒，政府絕不會讓這樣的機構破產。
「賣掉CFC，加倉貝爾斯登和雷曼。」這個念頭一旦出現，就在他腦海裡瘋狂生長。
邏輯似乎成立：CFC是抵押貸款公司，商業模式單一，風險集中。而貝爾斯登。雷曼是綜合性投行，業務多元，抗風險能力強。用虧損的倉位換更安全的倉位，是合理的風險調整。
但內心深處，有個聲音在警告：如果整個系統都在崩壞呢？如果貝爾斯登和雷曼並不比CFC更安全呢？
他想起陸辰那句話：「模型是基於歷史資料。但歷史不會簡單重複。」
當時他覺得這話有道理，但現在，他選擇忽略。
因為如果不相信大而不能倒，他不知道自己還能相信什麼。
下午兩點，亞歷克斯叫來交易主管。
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