第134章 毛細血管的堵塞
2008年6月6日，週五。
紐約時間清晨六點，貨幣市場交易員彼得。莫里森盯著螢幕上跳動的數字，眉頭越皺越緊。他是富達貨幣市場基金的主管，管理著超過2000億美元的超短期現金資產。。。。這些錢來自企業司庫，養老金，甚至普通人的儲蓄帳戶，追求的不是高收益，是絕對的安全性和流動性。
過去一週，他桌上的紅色電話響了三次。不是交易電話，是風險控制部門的緊急通話。
「彼得，雷曼兄弟6月期商業票據，我們還要持有多少？」
第一次，他回答：「按原比例，2。5%。評級還是A—1，沒問題。」
第二次：「降到2%。市場有傳言。」
第三次，就在昨天：「降到1%。不能再多了。」
今天早上，他看到了原因。彭博終端上，一條不起眼的資料線正在悄然爬升：金融機構同業拆借利率（TED利差）。。。。。3個月期倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）與3個月期美國國債利率的差值。
上週這個數字是0。90%。今天：1。25%。
0。35個百分點的躍升，在平靜的市場中如巨石入水。這意味著銀行之間開始不信任彼此，借錢成本在上升。
更微觀的資料更觸目驚心：雷曼兄弟發行的1個月期商業票據，貼現率從一週前的2。1%跳升至3。8%。幾乎翻倍。
「他們在用利率喊話。」彼得喃喃自語。
市場在用最原始的方式投票：我們認為雷曼有風險，所以要更高的利率才願意借錢給你。如果連最保守的貨幣市場基金都在撤退。。。
他拿起電話，打給交易員：「今天到期的雷曼票據，全部贖回，不再展期。下週到期的，提前三天通知交易對手，我們要贖回。」
「全部？」交易員驚訝。
「全部。」彼得斬釘截鐵，「寧可損失0。5%的收益，不能損失1%的本金。」
掛掉電話後，他看著窗外曼哈頓的晨光。遠處，雷曼總部大樓在晨曦中泛著冷光，像一座正在緩慢沉沒的冰山。
而他，剛剛從冰山上撤下了最後一批救生艇。
上午九點，庫比蒂諾蘋果總部。
湯姆。雷諾茲正在主持每週的現金管理晨會。作為蘋果公司的司庫，他管理的1000億美元現金儲備比許多國家的央行還多。每一分錢的投資，都要經過嚴格的風險評估。
「湯姆，Fidelity通知我們，他們持有的雷曼商業票據將全部贖回。」一位年輕的分析師彙報，「問我們是否確認贖回我們在該基金中的份額。」
會議室安靜下來。所有人都知道這意味著什麼。。。。連最保守的貨市基金都在逃離雷曼0
湯姆沉默了幾秒，然後問：「我們直接持有的雷曼票據還有多少？」
「最後一批，5000萬美元，6月20日到期。」分析師調出資料，「是去年10月購買的，6個月期，利率5。2%。」
「市價多少？」
「如果現在賣出。。。。可能要折價1—2%。
「賣。」湯姆毫不猶豫，「今天之內，全部賣出。損失1%可以接受，本金安全第一。
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