桐生也哉抬起眼。
山田正和繼續說道：「去年九月，東大阪精工以精密加工產線更新」的名義，從我們這裡拿走了十億円。六億用於引入新的NC加工裝置，四億用於週轉資金補充。」
「當時我第一眼就覺得，這個結構不行。」
「名義上是裝置更新，可真正投向裝置的只有六億，剩下四億是週轉金。」
「對一家做了三十年的老牌町工場來說，一邊更新裝置，一邊還要靠大額週轉金續命。這往往說明公司本體的現金流，早就已經開始吃緊了。」
「另外，東大阪精工的客戶結構太集中。」
「最大客戶佔銷售額接近四成，第二。第三家加起來又佔了三成以上。看起來是優質訂單，實際上是一種依賴。一旦頭部客戶縮單，工廠現金流立刻就會被掐住喉嚨。」
「從去年下半年開始，景氣已經明顯往下掉了。別的中小製造企業都在收手，他們卻在逆勢擴線。這種時候借十億去加產能，時機本來就偏冒險。」
他停了一下，語氣更沉了些：「還有一點，也是我當時覺得彆扭的地方。」
「梶原正藏做了三十年實業，按道理說，不該是個手裡一點緩衝都沒有的社長。」
「可他當時交上來的個人資產申報，少得有點過分了。自宅。少量存款。連帶保證，看起來乾乾淨淨，讓我很不安心。
「更可疑的是，當時東大阪精工提交的財務報告裡，應收帳款和庫存商品的數值也明顯偏離行業平均水平—
」
「應收帳款帳齡偏長，庫存週轉天數卻異常短，這種組合在精密加工行業裡幾乎不可能同時出現。」
「我當時懷疑報表本身就有水分，但大垣部長說老客戶不會有事」，就把這層疑問壓下去了。」
千早百合接過話頭，補了一句：「像那種做了幾十年的東大阪工場社長，名下多少都會有些倉庫。出租物業。舊土地或者證券資產。」
山田正和點了點頭。
「對。所以我當時的意見，是再壓一壓。」
「最好讓他們補更細的客戶訂單證明，或者再加一道個人資產說明，至少也要把放款節奏拆開，先放一部分，後續看經營情況再撥。」
「但大垣部長當時很積極。他說東大阪精工是東大阪的老客戶，和我們往來十幾年，從沒出過大問題；還說競爭行也在盯著，拖久了容易把客戶逼走。」
他說到這裡，苦笑了一下。
「最後，這筆錢還是放出去了。」
會議室裡安靜了一瞬。
顯然，這筆壞帳的根源，還是要算在大垣清正的頭上。
山田正和把後面的資料翻開，繼續往下說：「放款後的前半年，帳面一直正常。可從今年三月開始，他們主力客戶突然縮減訂單，供應商那邊回款週期也被拉長。到了四月下旬，資金鍊開始明顯吃緊。」
「上週，當座借越被凍結；這周，連利息都開始拖欠了。」
千早百合把昨天債權管理課拿回來的記錄翻到中間頁：「債權管理課昨天已經去過現場。」
「工廠開工率不足四成。機器雖然還在轉，但更多是在消化舊單。供應商也已經開始縮短帳期，部分材料要求現款結算。」
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