光武帝劉秀還居洛陽，連線馮異軍書，知馮異威愛並用，定能勝任，於是決定計劃召還鄧禹，專任馮異。剛好這個時候得到鄧禹的奏稱，劉玄舊將廖湛，聯合赤眉軍，並攻漢中，漢中王劉嘉，出谷迎戰，大破寇眾，陣斬廖湛，劉嘉因軍士乏食，就困在谷雲陽，正好乘此方便招撫云云。
光武帝劉秀於是準鄧禹所請，令鄧禹傳詔諭劉嘉，鄧禹當然照行。劉嘉妻子為來歙女弟，歙乃是光武帝的姑子，與帝戚誼相關，因即勸劉嘉從命。
劉嘉始浼鄧禹轉達表文，自請效順，將表文驛遞洛陽，並言廖湛一死，赤眉軍失勢，近日赤眉將領逄安，又被延岑擊敗，約殺斃十餘萬人，臣料赤眉軍不久必滅，俟臣籌足軍食，便可一鼓殲滅等語。先生休矣！何必妄想？光武帝劉秀已遣馮異代替鄧禹，不改初衷，因復頒詔寄鄧禹，略雲：
卿慎毋與窮寇爭鋒，赤眉無谷，自當東來，吾以飽待飢，以逸待勞，折棰笞之，非諸將憂也，卿其速歸，無得復妄進兵！
鄧禹得詔，尚以無功為恥，未肯冒然迴歸洛陽。可巧三輔大饑荒，人人自相而食，城郭皆空，白骨蔽野，赤眉軍無從擄掠，果然東下，餘眾還有二十萬人。
光武帝劉秀得知訊息，使破奸將軍侯進等人，出屯新安，建威大將軍耿弇等出屯宜陽。出發時復傳諭道：“賊若東走，可引宜陽兵會新安；賊若南走，可引新安兵會宜陽。”
耿弇一面令馮異擇險邀擊，決殲此虜。創業之主，必有良謨。馮異奉命進駐華陰，正值赤眉軍東來，即扼要拒擊，先後六十餘日，交戰至數十仗，多勝少敗，收降赤眉將卒五千餘人。
沒多久已經是建武三年，朝廷命令馮異為徵西大將軍，節制西行人馬，且督促鄧禹交代，限期還都。鄧禹還想鼓勵飢卒，邀擊赤眉軍，仍然失利，才率車騎將軍鄧弘等東歸。途次與馮異相遇，又欲與馮異共攻赤眉軍。貪功之心，何竟至此？
馮異從容道：“異與賊相拒數十日，雖得俘獲賊將，但賊眾尚多，須推示恩信，徐徐招誘，未可遽勞兵力！且皇上已遣諸將分屯澠池，使異在西夾擊，彼此併力，一舉聚殲，乃是萬全的計策。公不若遵旨東還，待異蕩平此虜便了。”
鄧禹聽了馮異之言，還以為馮異不肯分功，為此益加猜忌。就是鄧弘亦有此私意，決欲一戰，遂自請為先鋒，引兵遽進。
赤眉齊來接仗，交戰多時，見鄧弘軍隊微有飢容，卻不望前進，反向後退。鄧弘軍當然追逼，赤眉軍拋棄輜重，紛紛卻走，鄧弘軍隊尚不知是計，但見輜重車上，有豆載著，爭相掬食，頓致行伍散亂，無心戀戰。
不防赤眉軍翻身殺轉，猛然攻擊鄧弘軍隊，鄧弘軍隊已經亂伍，倉猝間不能成列，自然四潰，鄧弘亦只得返奔。鄧禹在後面望著，忙邀馮異一同往援，兩人並轡馳往，麾動部兵，截殺赤眉。復酣鬥了好一歇，赤眉稍稍退去。還是誘敵。
馮異亟向鄧禹進諫道：“赤眉小卻，並非真敗，我軍已多飢倦，宜暫休息，毋使前進！”
鄧禹不肯聽馮異建議，反而驅兵急進。馮異未便停馬，相偕進軍，驀然聽得幾聲胡哨，赤眉軍等四面兜集，踴躍來前。
鄧禹與馮異慌忙對敵，怎禁得赤眉軍的突然湧至，馳突入陣，把鄧禹馮異兩軍衝作數截。鄧禹馮異兩軍，已是飢渴乏力得很，望見敵軍勢力洶湧，統皆怯戰，覓路亂逃。
鄧禹亦自知不支，但率親兵二十四騎，衝開血路，徑向宜陽奔去。鄧弘已早經遁走，不知去向，單剩得馮異一軍，也是東逃西散，如何支援？
馮異急走至回溪阪，溪長四里，旁有峭壁，狀甚陡峻。馮異棄馬逾溪，與麾下數人躍登峻阪，方得馳脫。
這番戰仗，漢軍死傷至三千餘人，餘皆散逸。還虧馮異脫身回營，下令收集潰卒，軍士方知馮異無恙，夤夜奔投，復得萬人，守住營壁。
越日復由馮異整兵募眾，遍召各處城堡戍卒，一併會聚，再與赤眉軍約期會戰。赤眉軍恃勝生驕，輕視馮異，待至戰期已屆，便令萬人為前驅，凌晨挑戰。異早經部署，申定號令，一聞寇至，但使銳卒一二千人，出營交鋒。赤眉見異軍寥寥，越加蔑視，存了一種滅此朝食的妄想，悉眾來圍馮異軍隊。
馮異乃縱兵大出，與赤眉鏖戰一場，兩下里旗鼓相當，兵刃交接，吶喊聲震動遠近，好容易殺到日昃，還是未分勝敗，相持不捨。異卻把紅旗一招，突有一支人馬，向赤眉陣中攪入，衣服與赤眉相同，赤眉錯認是自己黨羽，慌忙招呼，誰料到劈頭一撞，都害得頸血模糊，十死五六。
赤眉軍後隊，頓時大亂。再經馮異麾軍縱擊，殺斃赤眉，不可勝計。
這支人馬，究竟從何處殺來？原來是馮異知赤眉勢盛，但憑力敵，未易殺退，所以預先設計，令壯士千人，改服赤眉衣飾，夜伏道旁，約用紅旗為號，叫他搗亂賊軍。果然赤眉中計，一敗塗地。
當由馮異軍追至崤底，截住男女八萬人，諭令降者免死。八萬男女，一體匍伏，束手歸誠。尚有殘眾十餘萬，東走宜陽。將恃謀，不恃勇，於此可見。馮異馳書報捷，光武帝特賜璽書雲：
赤眉破平，士卒勞苦，始雖垂翅回溪，終能奮翼澠池，可謂失之東隅，收之桑榆，方論功賞，以答大勳。
璽書既下，光武帝劉秀復親率六軍，至宜陽截住赤眉軍。赤眉軍正拼命東走，到了宜陽，見前面戈鋌耀日，旌旗蔽天，當中擁著漢天子劉秀的御駕，黃屋大纛，八面威風。嚇得赤眉叫苦不迭，如樊崇逄安等人，經過百戰，殺人未嘗眨眼，至此亦倉皇失措，不知所為。當下經眾會議，只有乞降一法，乃遣劉恭持書請降。
劉恭既至漢營，得見光武帝劉秀，行過了禮，呈上降表。光武帝劉秀準令降順，恭面請道：“盆子率百萬眾降陛下，敢問陛下如何待遇？”
光武帝接說道：“待他不死便罷。”
王言如綸。劉恭因即返報，劉盆子率徐宣以下三十餘人，肉袒歸降，獻上所得傳國璽綬，並將所有兵甲，悉數繳付，堆積宜陽城外，高與熊耳山相齊。光武帝令縣廚賜食，降眾正苦飢餒，隨到隨食，總算十萬餘人，並得一飽。光武帝見降賊甚多，恐有反覆，特就次日清晨，大陳兵馬，遍佈洛水岸旁，令劉盆子等隨駕觀兵，且顧語盆子道：“汝自知當死否？”
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