卻說宋主劉駿憶念寵妃，悲悼不已，後宮佳麗雖多，總共生產有二十八個兒子。但是自殷淑儀死後，反而感覺得此外妃嬪，無一當意，也做了傷神的郭奉倩，（即魏郭嘉）悼亡的潘安仁（即晉朝的潘岳），漸漸的情思昏迷，不親政事。
捱到大明八年夏季，宋主劉駿生了一場病，不消幾日，便即歸天。
宋主劉駿在位共十一年（或說十二年），年只三十五歲。遺詔命太子劉子業嗣位，加太宰劉義恭為中書監，仍錄尚書事，驃騎大將軍柳元景，領尚書令，事無大小，悉稟白二公。遇有大事，與始興公沈慶之參決，軍政之事悉委沈慶之，尚書中事委僕射顏師伯；外監所統，則委領軍王玄謨。
劉子業，字法師，即位柩前，年方十六歲，尚書蔡興宗親捧璽綬，呈與劉子業。劉子業受璽，毫無悲慼之容，蔡興宗趨出告人道：“昔魯昭不戚，叔孫料他不終，是春秋時事。今復遇此，恐不免禍及國家了！”不幸多言而中。
繼而追崇先帝劉駿為孝武皇帝，廟號世祖，尊皇太后路氏為太皇太后，皇后王氏為皇太后。劉子業乃是王氏所出，王太后居喪三月，亦患重疾。
即位後，劉子業悖然變色，面無哀容。劉子業起初還害怕戴法興等大臣。
劉子業年齡漸長，想有所作為，但是所想所行大都不符合法度，為此戴法興常常加以禁止，每次都對皇帝劉子業說：“陛下這樣做，是想做營陽王嗎？”
劉子業為此心裡感到很是不滿。皇帝劉子業所寵愛的宦官華願兒，非常得寵，當初宋孝武帝劉駿賜給他無數金銀財寶，戴法興常常加以裁減，華願兒為此對他恨之入骨。
皇帝劉子業曾讓宦官華願兒到街市上去察聽百姓的議論，而百姓的議論說戴法興是真天子，劉子業是假天子。華願兒因此告訴劉子業說：“外面的人說宮中有兩個天子，陛下是一個，戴法興是一個。陛下住在深宮之中，和外面的人沒有接觸；戴法興和太宰、顏師伯、柳元景等人關係密切，往來的門客常有數百人，朝廷內外的人沒有不敬畏服從他的。戴法興是孝武帝的近臣，又在宮中很久，現在他把別人當作一家人，我深怕陛下這寶座不再是陛下所有了。”
劉子業聞言，於是發怒，免去戴法興的官職，遣送回原籍，又把他流放到遠方郡縣，永光元年八月一日（465年9月6日），又在家中賜死，當時年五十二歲。
戴法興臨死前，封閉了倉庫，讓家人妥善保管鑰匙。死後一夜，又殺了他兩個兒子，截斷戴法興的棺材，焚燒了屍體，沒收了他的財物。
戴法興被殺後，再沒人能夠震懾劉子業，朝廷內外百官，性命不保。皇太后病重，派人呼喚劉子業相見，劉子業卻說：“病人間多鬼，可畏，不能去。”
太后知道兒子劉子業說的話後，勃然大怒，於是對侍者說：“拿刀來，剖開我的肚子，怎麼會生這種兒子。”
沒多久，太后王憲嫄在含章殿去世，時年三十八歲，諡號文穆，與宋孝武帝合葬於景寧陵。
王太后去世數天後，皇帝劉子業夢見太后說：“你不孝不仁，沒有人君之相，劉子尚愚悖如此，也不是當皇帝的料。孝武帝險虐滅道，結怨人神，兒子雖多，沒人有應天之命。皇帝之位，應該還給宋文帝之子。”
是時，劉子業賜死戴法興後，給巢尚之的敕書說：“我繼承大業，君統萬國，對功臣推心置腹，遠近人都知道，沒想到戴法興倚仗寵待，揹負皇恩，作威作福，犯法貪汙，生殺予奪，惡貫滿盈，到這步田地。你們對於本職工作忠誠勤勉，我都知道，但是道聽途說，紛紛紜紜，不只人心恐懼，而且天象反常，我委託的本意大大的違背了，我如今親自掌管大權，留心雜事。你們應該竭心盡智，以讓我滿意。”
不久，皇帝劉子業也解除了巢尚之的中書通事舍人之職，把他轉為撫軍諮議參軍、淮陵太守。
永光元年（465年）八月，皇帝劉子業欲親政，在賜死戴法興後，透過分設左右僕射以削弱顏師伯的權力。
劉子業的本性逐漸展露，荒淫暴虐甚於其父。劉義恭與柳元景、顏師伯憂懼不已，遂密謀廢黜劉子業，由劉義恭即位為帝。他們謀劃多日，但卻始終猶豫不定。
柳元景因沈慶之握有兵權，便將密謀告知沈慶之，希望取得沈慶之的支援。
沈慶之一直受到顏師伯的排擠，本就懷恨在心，且平時與劉義恭的關係也不甚和睦，遂向劉子業告發他們的廢帝的密謀。
皇帝劉子業聞聽叔祖謀逆，怒不可遏，親自率羽林軍攻入劉義恭的府邸，將劉義恭及其四個兒子全部殺死，並肢解其屍。劉義恭死時，年五十三歲。柳元景、顏師伯亦同時被收捕殺害。至此，朝中內外大權被劉子業悉數收回。
先是劉子業為太子時，恆多過失，屢遭乃父劉駿的詬責，當時的宋主劉駿已經欲易儲君，另立愛子新安王劉子鸞。還是侍中袁顗，竭力保護，屢稱太子劉子業改過自新，方得安位。及入承大統，臨喪不哀，專與宦官官妾，混作一淘，縱情取樂。宦官華願兒等欲攫大權，所以抬出這位新天子來，教他顯些威勢，好做一塊擋風牌。
劉子業在即位後，打算毀掉父親劉駿的陵墓“景寧陵”，在太史極力勸阻下，劉子業才作罷。隨後，劉子業把糞便倒在其父劉駿的墳頭，一邊倒，一邊罵劉駿是個奴才。劉子業很討厭劉駿的寵妃殷貴妃，所以劉子業毀掉了殷貴妃的墳墓。當初，劉駿為死去的殷貴妃建造新安寺祈福，劉子業下令拆毀了新安寺，還想要殺光新安寺附近的僧人和尼姑。
在殺死柳元景和劉義恭他們後，劉子業便因為素來嫉妒弟弟得到父親疼愛的關係，開始對他進行報復，奪去了他中書令的官位。
劉子業復改元景和，受百官朝賀，文武各進位二等，進沈慶之為太尉，兼官侍中，袁顗為吏部尚書，賜爵縣子，尚書左丞徐爰，夙善逢迎，至是亦徼功獲賞，並得子爵。自是劉子業狂暴昏淫，毫無忌憚，有姐姐山陰公主，閨名楚玉，與劉子業同出一母，已經嫁駙馬都尉何戢為妻，劉子業獨召入宮中，留住不遣，同餐同宿，居然與夫婦相似。有時又同輦出遊，命沈慶之為驂乘，沈公年垂白首，何苦如此？徐顗為後隨。
景和元年九月辛丑（465年10月16日），劉子業將劉子鸞免為庶人，並派人將這位年僅十歲的弟弟賜死。劉子鸞臨死前說：“希望下輩子不再投生帝王之家。”其同母弟南海王劉子師與同母妹第十二皇女也一併遇害。
山陰公主劉楚玉淫樂無度，曾對弟弟劉子業說：“我與陛下，雖是男女有別，但都是先帝的骨肉。陛下後宮美女數以萬計，而我只有駙馬一人。事情不公平，怎麼到了如此地步呢！”
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。罪加復不，恩開別特業子劉算還，都還等華容謝母之昶劉。尉都馬駙授加，妻為主公娶並，王丹封，軍將南徵、中侍為拜被，遇禮深，重加頗，文能學博昶劉聞聽，阼魏接承弘跋拓子太其，世去經已時在浚跋拓主魏北。多頗句佳，慨寄詩賦道在昶劉
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