馬特貝把美債6月到期可能存在的影響，和豆包、元寶交流完了之後，再次做了一個存檔，這個節後可能還會有新的變化，尤其中東那邊也越來越不平靜。
11點50分，下午劉老闆接完了安哥之後，就要去給胖紙開家長會。給他們父子倆準備好了雲吞，才安心的出了門，馬特貝在廚房把劉老闆交待的食材都準備好，兒子一回來就可以吃飯，中午可以多些午睡的時間。
馬特貝一邊等劉老闆接安哥回來，一邊開始查新勢力車企最新的毛利情況。
現在新勢力車企，銷量最好的是賽力斯和理想，先看這兩家。
賽力斯：
2023 年賽力斯整體毛利率為7.2%，較 2022 年的 8% 略有下滑，主要因問界 、 等高研發投入車型的量產初期成本壓力。
但四季度毛利率提升至13.54%。
2024 年賽力斯毛利率飆升至23.8%
2025 年一季度毛利率預計在 21.5%-25% 區間。
問界 佔比超 50%（單季交付 2.4 萬輛），帶動高階車型毛利率維持30% 以上；但 、 銷量同比下滑 32%-51%1，中低端車型毛利率承壓至18%-20%。
若問界 （4 月上市）月銷突破 1.5 萬輛，2025 年二季度毛利率有望回升至24%-26%。
馬特貝大概理解，賽力斯的毛利率主要受兩個因素影響：銷量和車型，高階車型的毛利率會高一些，而銷量越大，毛利率越高。
2023 年：新能源汽車累計銷量15.09 萬輛（問界12.9 萬輛）；2024 年：新能源汽車銷量42.69 萬輛（問界38.71 萬輛）。
馬特貝估算大概要達到20萬輛以上的銷量，可能才有機會進入穩定的盈利銷量區間。
理想汽車：
2023 年：全年交付37.6 萬輛，同比增長 182.2%，全年毛利率為22.2%，創歷史新高。
2024 年：銷量表現：全年交付50.05 萬輛，同比增長 33.1%，全年毛利率下滑至20.5%，同比減少 1.7 個百分點。
2025 年一季度：銷量表現：交付9.1 萬輛，同比增長 12.3%，但環比下降 42.3%，創歷史最大季度跌幅。增程車型需求疲軟（同比下滑 21%），純電車型尚未開啟市場，問界 / 搶佔高階份額。
季度毛利率預計為19.2%，同比下降 3 個百分點。
從兩家公司的資料不難看出，30 萬以上的高階市場 —— 無論 SUV 還是轎車 —— 容量終究有限。問界 / 在 SUV 領域的強勢殺入，直接對理想 L 系列形成肉眼可見的衝擊。所以現在理想能守住原有的 SUV 增程版市場，在純電領域掙扎出些許空間已屬不易，轎車市場實在無暇顧及 —— 李想從來不是理想主義的選手，而是極其理性的掌舵者。
當下的市場競爭烈度，莫說一家車企，就是中等體量的國家也未必敢在 30 萬以上的 “豪車” 市場輕易砸錢。可一旦撕開市場缺口，豐厚的利潤回報又足夠誘人 ——過去就是BBA吃肉，日系喝點湯。現在也該他們把市場交出來了。
“華為五界，有最少三界是在30萬以上市場搏殺的，問界是SUV，享界是轎車，尊界的世界，我也不懂。”
