8:27，經歷了早上財經新聞的轟炸，馬特貝緩了緩神，還是聚焦到兩個關鍵的節點上：
一個是北汽和一汽的合併傳聞，這個估計暫時不用考慮，實施起來難度太大，所以即使有那個意向，輕易可能都不會對外公佈。
東風汽車集團是大型股份制央企。長安汽車是中國兵器裝備集團旗下的特大型汽車企業，而中國兵器裝備集團是中央直管的國有重要骨幹企業3。因此，東風和長安的合併是在央企範疇內的重組整合。
一汽是央企，是國有重要骨幹企業，在我國汽車行業佔據重要地位。北汽是北京市屬國企，是中國汽車行業的骨幹企業。二者在企業性質、管理體制等方面存在差異。若進行合併，需要協調解決央地利益、管理體制對接、品牌整合、人員安置等諸多複雜問題。不過，從產業發展角度看，二者在業務上有一定互補性，合併存在一定的潛在優勢和可能性。
所以很明顯，一汽和北汽的合併難度更大，而且東風和長安的合併還被闢謠了。
東風和長安的合併尚未開始啟動。
5 月 7 日，長安汽車不實資訊舉報中心微信公眾號釋出正式宣告，明確駁斥 “長安汽車已作為二級企業併入東風集團” 的傳聞，強調長安汽車始終保持獨立運營，與東風集團不存在隸屬或合併關係。
北汽與一汽合併機率約為40%-50%，政策支援與行業整合趨勢是核心驅動力，但體制差異和整合複雜性構成主要障礙。國資委明確推動整車央企重組，目標打造全球競爭力的世界級汽車集團，東風與長安的整合已進入實質階段。北汽在新能源與智慧網聯領域技術領先（如極狐與華為合作的享界 S9），一汽燃油車技術底蘊深厚（如紅旗品牌），雙方在技術、市場和產能上互補性顯著。例如，北汽年產能利用率不足 60%，一汽新能源產能缺口明顯，合併後可提升產能利用率至 80% 以上。
北汽屬北京市屬企業，一汽為國資委直屬央企，管理體制差異可能引發地方利益衝突；品牌定位重疊（如極狐與紅旗）和文化融合需長期磨合；人員安置成本預計超 200 億元，且北汽藍谷 2024 年虧損超 50 億元。機率評估：短期（1-2 年）因體制協調難度大，機率約 40%-50%；中長期（3-5 年）若東風與長安重組成功，可能推動 “南北車” 式全面整合，機率升至 60%-70%。若雙方能透過零部件板塊試點合作、央地利益協調（如保留北京、長春製造基地）及技術協同（如聯合研發固態電池），合併可能性將大幅提升。
東風與長安合併成行，無疑是行業利好 —— 作為央企中市場化運作效率領先的長安汽車，與身為賽力斯第二大股東、且在核心部件領域和華為深度繫結的東風集團，二者若實現技術資源與產業生態的深度協同，有望整合形成更具競爭力的超級車企集團。
“先觀察吧，重點還得盯著享界和極狐的銷量，其他對北汽藍谷的股價走勢影響有限。”
另一個關鍵點是中美之間的汽車關稅，這個對整體汽車板塊都是重大利好。
馬特貝認為，兩國的政策變化要從歷史裡找原因，所以他相應的往前追溯了一下中美之間的關稅政策變化。
中國對美關稅：2017 年中國對進口汽車徵收 25% 的關稅，對美汽車零部件關稅約為 10%；美國對華關稅：美國對中國進口汽車徵收 2.5% 的關稅，零部件關稅約為 2.5%-3.5%。
電動汽車特殊政策：2024 年 8 月起，美國對中國電動汽車加徵 100% 關稅，電池零部件加徵 25%。
美國自 2025 年 2 月起以 “芬太尼問題” 為由，分兩次對所有中國輸美商品加徵共計 20% 的關稅。
最新調整（2025 年 5 月至今）
關稅下調：2025 年 5 月 12 日，雙方簽署《日內瓦經貿會談聯合宣告》，中國將對美汽車關稅從 34% 降至 10%，並暫停 24% 的關稅 90 天；
美國將對華關稅從 125% 降至 30%（含 10% 汽車關稅，20%的芬太尼相關關稅）
電動汽車例外：美國對中國電動汽車的 100% 關稅未在協議中調整，仍維持高位。
中國燃油車與其他國家燃油車出口美國的直接稅率差異為 2.5%-10%。
合資燃油車的重大機遇是不是出口美國？——中國燃油車與其他國家燃油車出口美國的直接稅率差異為 2.5%-10%。
合資燃油車對美國出口，大概只比其他國家多5%的關稅，30%對比25%。
“與其在國內降價10-15%和新能車互砍，出口美國不香麼？”
合資燃油車要找到銷售的通道，對新能車也是實質性的利好，一臺15萬的凱美瑞可能會嫌棄，一臺8-10萬的凱美瑞，競爭力就相當的強了，逼急了，小日子幹得出來。
2024 款凱美瑞 2.0E 精英版（燃油版）在廣州部分經銷商處的優惠力度達到5 萬元，實際成交價低至12.18 萬元。這一價格較指導價（17.18 萬元）降幅達 29%，是當前市場上的最低價。
其他配置如 2.0GVP 豪華版（指導價 18.18 萬元）優惠後約 13.18 萬元，2.0G 尊貴版（指導價 19.18 萬元）約 14.18 萬元。
2024 年 4 月：廣州地區 2024 款 2.0E 精英版最低成交價為 15.98 萬元。
。元萬 74.12約幣民人合摺，算計）幣民人 0402.7 = 元 1（率匯日 41 月 5 年 5202 按。元 597,92為價導指方的版驅前 EL 版門，統系混配標系全瑞凱款 5202
。）%57.9 達可率稅州加如（稅售銷州各計未但，扣折商銷經含包已格價一這。元萬 73.02約幣民人合摺，）元 325,1 低價導指較（元 272,82為約價際實版 EL，）ecirP esahcruP riaF（”價買購平公“ 的 kooB eulB yelleK 據，惠優車購供提遍普商銷經國
。元萬6.0-4.0是概大本運海
。了盤看要，03:9，糊漿腦滿的算貝特馬
