13:30，中午劉老闆做了牛腩支竹燉海帶，還是挺好吃的，馬特貝肚子脹得溜圓，回到書房，窗外稀拉下著幾滴雨，向遠處看確實陽光燦爛，這就是廣州5月的天氣，心情不好的時候，你看了會更生氣。
這周北汽藍谷的周銷量資料估計是沒戲了，華為估計也在為5月31日的尊界上市再做準備，享界S9增程版的訊息越來越少。
極狐在T1出來之前估計也沒什麼動作，4月2日上市的S6/T6好像沒出來過。
馬特貝算是徹底放棄了對享界S9增程版銷量資料的跟蹤，都魔怔了。
今天的功課是共進股份，這家公司讓馬特貝關注的主要原因是他們可能存在和華為相關的代工業務，但並不明確是伺服器還是隻有交換機。
截至 2025 年 5 月，共進股份未在官方渠道確認參與一體機代工業務，相關傳聞主要源於市場對其通訊硬體製造能力的推測及華為生態合作的聯想。
公司當前核心邏輯在於數通業務放量（800G 交換機、伺服器）、汽車電子突破及華為生態協同，而非代工訂單。
公司在 AI 伺服器、量子通訊、機器人感測器等領域的突破（如 AI 伺服器量產、毫米波雷達客戶匯入）可能成為業績增長點，但需觀察訂單轉化效率及毛利率修復情況。
公司2025年一季度營收 20.51 億元（同比 + 6.75%），歸母淨利潤同比激增 267.63% 至 2229.90 萬元，主要得益於期間費用率下降及業務結構最佳化。數通業務表現突出，800G 資料中心交換機已量產，伺服器累計出貨量超 7000 臺，AI 伺服器正式投產。此外，公司在汽車電子領域突破毫米波雷達、轉向器等重點客戶，雷射雷達及底盤安全件工藝持續完善。
這裡面最讓馬特貝關注的是伺服器的出貨量，但這個資料可能是假的，如果得不到官方的確認就沒有什麼意義。
證券之星（2025 年 4 月 30 日） 引用中國銀河證券研報稱：
“截至 2025 年 4 月伺服器累計出貨量超 7,000 臺，AI 伺服器正式投產。”
共進股份在深圳、太倉、海寧、越南等地擁有近 90 條 S 生產線，可支撐超 300 億元產值。其 800G 交換機已量產並陸續交付，為伺服器產能釋放提供了硬體配套能力。此外，公司 AI 伺服器於 2025 年一季度正式投產，與出貨量增長形成時間線吻合。
數通業務增長邏輯
2025 年 Q1 數通業務表現突出，800G 交換機量產推動毛利率提升至 25%+。伺服器作為數通業務的核心增量，其出貨量增長符合公司戰略佈局。若按單臺伺服器均價 10 萬元測算，7000 臺對應收入 7 億元，佔 Q1 營收（20.51 億元）的 34%，與數通業務的高增長邏輯一致。
共進股份的這些訊息也是要注意後續可能被證偽，中報看數通業務的營業額變化，或者等公司官方給出確認，而且共進股份2024年的境外業務佔比超過50%的，中報釋出期間卡在這個90天的時間點內，那共進的股價就有可能會被再打擊一次，怎麼也要做相關的防備。
