9:23，早上起來得早，效率還是明顯得比平時高，馬特貝現在倒是不怎麼困，只是生活的壓力還是讓他呼吸急促，這段時間忙得好像都忘記了腹式呼吸的方法，現在趕緊來上20多個，效果還是不錯。
今天第三個要整理的是航天彩虹，這個軍用無人機企業和科創板的中無人機類似，是我國最大的兩家軍用無人機上市公司。
無人機領域的軍貿與技術迭代：
中東市場訂單爆發：2025 年新增軍貿訂單預計超 10 億美元，其中沙特在 2024 年珠海航展簽署的 300 架彩虹 - 4B 採購協議（40 億美元）已進入交付階段。彩虹 - 7 隱身無人機（對標美國 B-21）進入工程試製階段，預計 2025 年 Q4 完成研製，單價可達 8000 萬美元，目標市場為歐洲及日韓。
國內裝備突破：彩虹 - 9 列裝中國空軍，國內裝備競標取得重大突破，預計未來 5 年訂單複合增長率超 20%，受益於 2025 年國防預算增長 7.2%。
低空物流佈局：YH-1000 無人運輸機獲國家專項補貼，計劃 2025 年商業化落地，聚焦醫療、應急物資運輸場景。
公司除了無人機業務還有光學膜業務，但這個業務暫時沒有什麼亮點，公司正推進新材料轉型，碳纖維預浸料已進入客戶試樣階段，未來可用於無人機結構件以降低成本。
國防領域：2025 年全球無人機市場規模預計達 500 億美元，中國國防預算增長推動裝備採購需求，彩虹系列全面納入國家裝備基本盤。
低空經濟：國家政策支援低空物流發展，YH-1000 專案獲專項補貼，潛在市場規模超千億，但商業化落地進度仍需觀察。
入選國資委 “科改企業”，聚焦 “無人機 + 新材料” 雙主業，2024 年研發費用 5.16 億元（+40.8%），重點投入隱身無人機、碳纖維預浸料等核心技術。總經理魏洪海推動 “全球經營、高科產品” 戰略，計劃將海外訂單佔比提升至 33%。
相對於北汽藍谷，這些漲幅大的公司基本面的確定性是沒那麼好的，你找不到相對合理的依據來對這些上市公司未來3-5年的營收做一個預估，但因為有明顯的題材和板塊熱度，所以才被馬特貝選入。
資金足夠大的情況下，確實可以配置，像今年4月之後的小股災低點到現在收益也確實不錯。
航天彩虹當前處於 “軍貿訂單交付延遲 + 新材料轉型陣痛” 的關鍵階段，彩虹 - 7 隱身無人機量產（2025 年 Q4）及低空物流商業化落地是核心催化劑。短期需關注 2025 年中報業績（預計 8 月披露）及中東訂單交付進度；中長期可跟蹤碳纖維預浸料規模化應用及低空經濟政策落地情況。
航天彩虹能不能跨越式起飛？
目前的資料肯定判斷不了，耐心看完今年的中報和年報，看看公司在訂單和產能方面是不是能接得住全球軍貿市場的紅包。
