25-8-19，週二，7:26，馬特貝早上在廚房折騰了半天，準備早餐，劉老闆買的油條和西餐包，切成小塊之後蒸熱，比整根好吃，不知道什麼原理。
再給安哥蒸個水蛋，以前外婆做的水蛋最好吃，關鍵是溫度的控制，快好的時候，不能把鍋蓋蓋嚴，有一定的空隙，這樣水蛋的表面不會形成皺褶。
馬特貝做好早餐，沏了茶，還是回到書房，老規矩，美元指數，98.16；美元兌人民幣，7.1878；馬特貝感覺到關鍵也許還是人民幣的因素，人民幣如果一直和美元保持穩定，美元就不會有太明顯的波動。
國家其實是可以影響到自己貨幣的定價權的，美國透過華爾街現在就做到了，所以不論他們發多少國債，做多大的貨幣量化（印錢），卻一直能維繫美元相對於其他貨幣的購買力，雖然相對於基礎資產，例如黃金，美元是一直貶值的，但這不影響他們繼續透過印鈔來掠奪其他國家的利益，這就是國際貨幣體系的現狀？
美國透過華爾街（全球最大金融市場）、美元與石油等關鍵商品的掛鉤、以及 I 等國際機構，掌握了美元的核心定價權和國際貨幣規則制定權。這使得美國在增發國債、量化寬鬆（QE）時，能透過 “美元環流”（其他國家持美元資產、用美元結算）將通脹壓力部分轉移到海外，這是當前國際貨幣體系的重要特徵。
2008 年以來，美元對歐元、日元等貨幣雖有波動，但長期維持相對強勢；但對黃金、大宗商品等 “抗通脹資產”，美元購買力持續下降（如 2008 年 1 盎司黃金約 800 美元，2024 年約 2300 美元），這正是 “美元透過印鈔掠奪海外利益” 的直觀體現 —— 用貶值的美元償還外債、購買他國商品。
美元指數構成：歐元（57.6%）、日元（13.6%）、英鎊（11.9%）、加元（9.1%）、瑞典克朗（4.2%）、瑞郎（3.6%）。人民幣暫未納入美元指數。因此，人民幣與美元的穩定更多影響雙邊貿易和新興市場預期，對美元指數（衡量美元對一籃子貨幣強弱）的直接影響較小，美元波動是 “一籃子貨幣博弈” 的結果，人民幣的影響有限，美元波動更依賴歐元、日元等核心貨幣的走勢。
美國掌握美元定價權，不僅靠華爾街，更依賴其全球第一的經濟規模、科技實力、軍事威懾力，以及全球對 “美元資產安全性” 的長期信任。
當前體系本質是“沒有替代方案的妥協”。若人民幣放棄錨定美元（如擴大波動區間至±5%），或加速全球貨幣多極化程序，但短期內美元仍將維持“最不壞的選擇”地位。
但為什麼人民幣的定價要錨定別國貨幣？盧麒元老師提出來的錨定工業用電會不會是更好的選擇，讓貨幣迴歸到其一般等價物的真正屬性。
盧麒元先生主張的‘生產力本位幣’構想（以工業用電效率為價值基準） ，本質是推動貨幣從‘霸權信用符號’迴歸‘勞動價值尺度’ 。雖面臨統計技術瓶頸，其刺破美元幻象的思想價值，恰是重構國際貨幣體系的關鍵啟蒙——當人民幣在寧德時代電池產線上度電創值$18（超美國同業3倍），貨幣錨定‘中國智造’的時代已拉開序幕。
美元霸權終將被可驗證的價值創造瓦解，人民幣的抉擇不在於是否脫離美元，而在能否讓世界相信：深圳一度電的價值，比華爾街一張債券更真實。
美元保持穩定的情況下，美股幾乎是可以一直漲的，當然，我們知道再長的路總有盡頭，沒有例外，只是真正發生崩塌的時候，可能帶來多少影響？這才是關鍵。
馬特貝關心美元和美股的原因更多是因為A股現在衝擊10年平臺，也許需要一個相對穩定的國際金融市場環境，9月的降息會帶來什麼影響？會不會對A股形成衝擊？
其實，只要人民幣對美元主動形成升值趨勢，資本也許就會做出它們本性的選擇，資本的逐利性會讓他們做出對的選擇——去中國。
因為資本逐利的核心是 “資產收益”，並非單純貨幣升值。若人民幣升值，如果 A 股估值高企、企業盈利下滑、缺乏熱點主線（即沒有賺錢效應），資本即便因匯率流入，也可能選擇配置中國國債（低風險），而非 A 股；反之，若人民幣升值 + A 股估值合理 + 經濟基本面回暖，資本才會主動、持續流入 A 股。
中國製造業本身沒有問題，產業鏈完整、全球競爭力突出，這為 A 股提供了很好的價值基礎。但當前市場中，區域性過度的題材炒作（如無業績支撐的概念炒作、短期資金拉抬），往往人為催生出‘區域性牛市’和‘偽牛股’—— 這類行情缺乏基本面錨定，漲得快、跌得更急，最終容易讓追高投資者深度套牢，既損害普通投資者利益，也會扭曲市場定價功能、消耗 A 股長期信心。如何引導資金從‘炒題材’轉向‘重價值’，避免這種‘人造套牢行情’，會不會是當前 A 股健康發展中一個需要重點解決的問題？
對馬特貝來說，最關鍵的還是北汽藍谷的走勢 —— 作為聚焦新能源賽道的標的，其股價能否突破 10.65 元這一平臺高位，不僅關乎短期資金情緒（比如能否吸引技術面追漲資金），更需結合行業基本面（如新能源汽車銷量、公司產能釋放）和 A 股整體環境（如前文提到的國際金融市場穩定度、資金‘重價值’導向）綜合判斷，這一突破也將成為他觀察市場‘從宏觀到微觀’傳導效果的重要視窗。
