從此商政兩界，上至權貴門庭，下至街巷煙火，都將籠罩在新豐財團投下的巨大影子裡。
這意味著什麼？張嘉俊不敢細想。
他只知道，滙豐銀行那座高聳入雲的銅像，很快就要被新豐銀行的旗幟，穩穩蓋過。
“張道奇該到了。聯交所那邊，現在什麼動靜？”
話音剛落，秦迪轉身便走，步履沉穩，衣角微揚。
張嘉俊駐足片刻，目光再次掠過遠處人聲鼎沸的皇后碼頭，嘴角微揚，挺直脊背大步離去——他得先趕去新豐銀行大廈，跟張道奇當面碰一碰，待會兒好向董事長詳報聯交所的最新進展。
……
不多時，張道奇已抵達新豐銀行大廈。與張嘉俊簡短交換意見後，兩人一同步入秦迪的辦公室。
“董事長，實在抱歉，來遲了！”
秦迪抬手示意不必多禮，語氣溫和卻乾脆：“九龍到中環本就隔著一段路，你不算晚。坐吧，把聯交所眼下這盤棋，一五一十說清楚。”
張嘉俊與張道奇對視一眼，張道奇隨即開口：“董事長，從去年九月起，我們陸續吃下四大交易所的大量股權；今年三月十八日，完成全部資產整合——四家老交易所的股份，盡數轉為港島聯交所的正式股份數。”
會議室裡，張道奇的聲音平穩而清晰。
……整合後，港島聯交所總股本定為十億股，我方合計持有四億九千五百萬股，佔股四十九點五成。不過這些股份由新豐銀行、晨星證券、渣打銀行、平安保險等多家機構分持，其中新豐銀行獨佔十五個百分點，是當之無愧的第一大股東。”
“其餘股東里，港島政斧以百分之十點五緊隨其後，握有兩個董事席位；東亞銀行聯合李福兆，共持九點二成，排在第三……”
張道奇條分縷析，秦迪聽得專注，腦中很快勾勒出港島聯交所的全貌。
這一世，因他親自入局，港島聯交所早已脫胎換骨。
按原本軌跡，這種層級的整合至少要拖到1985年才可能落地，如今卻提前數年塵埃落定。
更關鍵的是，前世的港島聯交所是會員制——靠券商抱團自治；而這一世，它徹頭徹尾是公司制——由資本出資組建、按商律運營。制度根基，已然翻篇。
兩種模式，各有利弊，也各有所向。
會員制交易所，本質是同業公會，不圖盈利，只重平臺權威。入場資格卡得嚴，只有持牌會員或特許經紀人能交易；日常運轉靠自律，最高權力歸會員大會，理事會負責執行，再聘職業經理人打理日常。
早年大陸的上交所、深交所，走的就是這條路。
公司制交易所，則是實打實的商業實體，靠股東出資成立，天然以盈利為導向。它不買賣股票，只提供場地、規則與保障，還必須設立賠償基金，為交易兜底。
眼下瑞士日內瓦、美國紐約、英國倫敦這幾家標杆，無一例外，全是公司制。
優劣何在？一句話可道破：
會員制重公平、輕效率——規矩多、動作慢、擴容難；
公司制講效率、守中立——設施齊、服務專、響應快，但若股東逐利過甚，也可能傷及中小交易方的利益。
