話說大明宣德年間，浙西錢塘縣有個書生姓裴名謙，表字子虛。生得眉目疏朗，舉止溫雅，卻是個父母早亡、家道中落的。只在西子湖畔賃得茅屋三間，終日以賣字畫為生。這裴生雖貧，卻有個古怪脾性：最喜收集古物，但凡銅鏽斑駁的鼎彝、字跡漫漶的碑帖，寧可典當衣衫也要購回把玩。
這年重陽過後，連陰雨下了十餘日。裴生正在簷下臨帖，忽聞叩門聲急。開門見看，是個渾身溼透的老叟，懷中緊抱個青布包袱，哆哆嗦嗦道：“秀才公行個方便，老朽要賣傳家寶換藥錢。”
裴生忙讓進屋來，烘衣奉茶後方問端的。老叟解開包袱，卻是個三寸見方的玉枕，通體沁色如雨後青山，枕面隱現雲紋水脈。更奇的是對光細看，內裡竟有金絲遊動，似活物一般。
“此乃先秦方士為周穆王所制，名喚‘太虛引鳳枕’。”老叟顫聲道，“老朽祖上原是守陵人，三代前地震陵塌，才流落民間。今日五十兩銀子便賣與秀才。”
裴生撫枕驚歎，奈何囊中羞澀。翻箱倒櫃只得三兩碎銀並幾串銅錢，索性連新做的棉袍一併遞過。老叟怔了怔，竟不收銀錢，只取棉袍披上：“秀才是個痴人，此枕合該歸你。”言罷冒雨而去，轉眼不見蹤影。
是夜裴生將玉枕置於床頭，但聞異香氤氳。朦朧間忽見枕上浮起個豆大光點，漸長如螢，如豆，如燈，終化作個三寸高的紫衣女子，坐在枕邊嘆道：“苦守三百載，終遇有緣人。”
裴生驚坐起：“卿是精怪耶？”
女子掩口笑：“妾乃枕中引夢仙使，專司牽姻緣紅線。此枕能通三十六洞天，今夜便帶郎君遊太虛仙境。”說罷揮袖撒出金粉，裴生頓覺身子飄起，竟隨她落入玉枕之中。
但見雲濤翻滾間現出琉璃牌坊，上書“離恨天”三個篆字。穿過九曲虹橋，忽見瑤臺珠閣中走出個霓裳仙子，對著裴生垂淚道：“裴郎好狠心！王母宴上不過打碎個琉璃盞，竟貶我墮凡塵十世！”裴生愕然間，那仙子忽化作青煙散去。
仙使道：“此乃郎君第九世元配——瑤池捧劍仙子素娥。今她託生在蘇州白府，郎君當續前緣。”話音未落，裴生忽墜深淵，驚醒時朝陽滿窗，玉枕依舊涼沁沁臥在床頭。
自此裴生常夢遊太虛，漸知前世本是崑崙修道的玉虛真人，因與素娥私通曲譜被貶凡塵。這日仙使又引他見月老，老人持姻緣簿嘆道：“素娥此生名白琇瑩，乃蘇州織造白慎之女。你二人本該中秋成婚，奈何有妖道作祟，改了她命數。”
裴生急問端的。月老指簿上硃砂印記：“七月十五，白小姐將被妖道攝魂，做成藥引煉丹。唯有尋得禹王鎮海鏡，照破妖法方可解救。”說罷推裴生出夢，枕上忽飄落素箋，墨跡猶溼：“速往東海普陀山。”
裴生當即變賣所有字畫，湊得盤纏租舟東渡。至普陀山下，忽遇颶風翻船，掙扎間抓住塊木板，漂流三日方到荒島。餓極摘野果時，忽見巖洞中透出青光。
進洞丈餘，驚見累累白骨堆成小山，頂上端坐著個垂死老翁，懷中緊抱面青銅古鏡。見裴生來，老翁喘息道：“老朽乃鎮鏡使，守此鏡三百二十年矣！今日大限已到，君子眉間有仙氣，可託大事。”遂告知此鏡乃大禹治水時所鑄，能照徹三界邪祟。
裴生跪受寶鏡，老翁竟化白鶴沖天而去。正驚疑間，洞外忽卷腥風，個巡海夜叉揮叉大喝：“盜鏡賊休走！”裴生急舉鏡照去，鏡面射出萬道金芒，那夜叉慘叫現出原形——竟是隻丈餘長的蜈蚣精。
裴生持鏡奔至海灘，卻見鏡中顯影：蘇州閶門外白府張燈結綵，廳中新娘蓋著紅巾，袖裡竟藏著柄匕首！忽有黑衣道士駕妖雲而至，新娘突掀蓋頭刺向父親，滿堂賓客俱變作青面獠牙的妖物。
“幻象需速歸！”鏡中傳來仙使急呼。裴生對鏡叩拜：“請鏡神助我！”那鏡忽化作青龍，負起裴生騰空西飛。不過半個時辰，已見蘇州城郭。
且說白府這日正是嫁女之期。原來三月前有遊方道士登門，自言能禳解災星。作法後卻稱小姐被狐精附體，需嫁與他徒弟沖喜。白老爺愛女心切，竟依言操辦喜事。
裴生趕到時，正見新娘舉刀刺向老父。急擎寶鏡照去，廳堂瞬間現出原形：哪有什麼賓客？盡是荒墳枯骨！新娘原是紙紮人，道士師徒卻是黑白無常偽裝。真小姐被鐵鏈鎖在後堂法壇，妖道正持刀欲取心尖血。
鏡光過處，妖道現出夜叉本相，獰笑：“本欲取仙魂煉丹，竟送來禹王鏡！”突吐毒霧罩住裴生。危急時玉枕自懷中飛出，仙使現形喝道：“雷部眾神何在？”霎時霹靂震天，三十六員金甲神將破雲而下。
原來此妖竟是雷部逃走的巡天夜叉，盜取仙枕未成反墮魔道。天將縛妖時，夜叉突噴內丹擊碎玉枕。仙使慘呼消散，裴生口噴鮮血昏死過去。
再醒來時，裴生見身在素帳之中，白小姐正垂淚喂藥。方知自己昏睡月餘，全仗白家延醫調治。二人執手相認，恍如隔世。
這日忽有欽差至，宣白老爺進京任工部侍郎。全家啟程北上時，裴生獨留蘇州備考。臨別夜，白小姐塞來半片玉璜：“此乃妾身護命符，今分與郎君。今生若不得聚，來世憑此相認。”
船過黃河岔口，忽遇怪風掀翻官船。裴生在蘇州聞訊奔去，只撈得小姐一隻繡鞋。沿河痛哭三日，忽見那日鏡中老翁踏波而來：“君子勿憂，白小姐乃洞庭龍女轉世，今被接回水府矣。”
裴生跪求指引。老翁道：“洞庭君嫌你凡胎，設下三道難關。需先往泰山取碧霞元君指塵，再赴蓬萊求麻姑指甲，最後取得西王母鬢角白髮三根。”言罷贈予避水珠一枚。
裴生歷盡千辛：在泰山與黑熊精鬥法三日，方借得指塵；蓬萊島上以棋藝勝麻姑，求得丹指甲；最後攀崑崙絕頂，幸遇前世師兄南極仙翁，討來王母白髮。
攜三寶至洞庭，龍王卻翻臉：“凡夫安配龍女？”突命蝦兵蟹將推出白小姐，竟要當場斬首。裴生急擎禹王鏡照去，鏡中顯出血書：原來龍王竟是夜叉餘孽所化，真龍王早被囚在寒冰獄。
頓時湖底大亂，裴生救出真龍王，合力誅滅假龍王。原來此妖乃當年逃遁的夜叉殘魂，附在龜丞相等候復仇。洞庭君感佩裴生勇毅，允諾婚事。
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。氛妖照鏡冰，契玄通枕玉
。心道證歡悲，數天皆合離
。塵埃化魅魑，苑閬歸麟
。深雲五伴長？渺渺仙言誰
