明朝永樂年間，保定府西大街有座氣派的宅院，黑漆大門上懸著“龍隱鏢局”四個鎏金大字。這日黃昏，總鏢頭林震南正與幾位鏢師商議走鏢事宜，忽見門房來報，說門外有位客商求見。
來人身著錦緞長衫，手指上戴個翡翠扳指，身後跟著兩個抬木箱的夥計。那木箱落地時發出沉悶聲響，顯然分量不輕。客商拱手道：“久聞龍隱鏢局威名，在下蘇州絲綢商趙德明，有批貨物要送往河南開封府。”說著掀開箱蓋，但見滿箱白花花的銀錠，少說也有五千兩。
林震南捻鬚沉吟：“如今世道不太平，往開封這條路要過黑風嶺，那裡有夥強人甚是兇悍。”趙德明急忙道：“鏢銀加倍！只求十日之內送到開封永昌當鋪。”又壓低聲音，“這箱銀子只是定金，貨物送到再付五千兩。”
當晚林震南召來三位得意弟子。大弟子陳沖使一柄九環金背刀，二弟子周煥善用長槍，三弟子李逸風年紀最輕，卻已得林震南劍法真傳。林震南吩咐：“這趟鏢由逸風押送，你二人相助。”又對李逸風道，“你初次獨當一面，務必謹慎。”
次日拂曉，十輛鏢車悄然出城。李逸風騎著青驄馬走在隊前，忽見路旁閃出個衣衫襤褸的老者，伸著破碗哀求：“公子賞口飯吃...”李逸風摸出幾個銅錢放入碗中，老者卻突然抓住他手腕，低聲道：“少年人，這趟去不得！”說罷踉蹌而去。
行至第三日，來到黑風嶺下。但見山勢險惡，古木參天。陳沖道：“三弟，不如繞道。”李逸風搖頭：“繞道要多走五日，誤了期限。”正說間，忽聽梆子響，樹林中竄出數十條黑影。為首虯髯大漢喝道：“此山是我開！要從此路過，留下買路財！”
周煥挺槍躍馬：“龍隱鏢局在此，好狗不擋道！”那虯髯漢狂笑：“找的就是龍隱鏢局！”霎時箭如飛蝗。鏢師們舞動兵刃格擋，卻聽得慘呼連連，已有三人中箭。李逸風長劍出鞘，如白虹貫日，瞬間刺倒三名嘍囉。
忽然林間傳來陰惻惻笑聲：“林震南就教出這等貨色？”但見個白衣書生搖著摺扇緩步而出。李逸風心頭一震：“玉面閻羅薛無影！”這薛無影是黑道頂尖高手，摺扇中藏有見血封喉的毒針。
薛無影摺扇輕點，三名鏢師應聲倒地。李逸風劍招陡變，使出“游龍劍法”，劍光如網罩向對方。薛無影咦了一聲：“小子倒有幾分本事。”摺扇開合間，毒針激射。李逸風旋身閃避，左肩仍被劃出血痕。
正在危急，忽聽馬蹄如雷，一隊官兵殺到。為首將領張弓搭箭，嗖的射落薛無影摺扇。虯髯大漢驚呼：“錦衣衛！”薛無影恨恨瞪了李逸風一眼，縱身遁入山林。
那將領下馬抱拳：“在下錦衣衛百戶韓烈，奉命追查私鹽案，恰遇此事。”說著查驗貨物，突然變色：“這箱中是何物？”李逸風掀開篷布，不由愣住——鏢車裡裝的竟是鹽塊！
韓厲冷笑：“人贓並獲！爾等竟敢走私官鹽！”不由分說將眾人鎖拿。押解途中，李逸風細想經過，恍然醒悟：那趙德明定是栽贓陷害！但鏢局規矩，接鏢時未開箱驗貨，這啞巴虧吃定了。
這夜宿在荒廟，李逸風趁守衛不備，運功震斷鐐銬。正要解救師兄，忽聽廟外有人低語：“...林震南此刻應該沒命了...”另一人道：“主人算無遺策，龍隱鏢局今日除名！”李逸風如遭雷擊，強忍悲憤，悄聲翻出廟牆。
回保定路途，李逸風改扮乞丐，晝伏夜出。這日在小鎮酒肆，忽見個熟悉身影——竟是那日贈錢的老者！老者微微一笑：“小子果然命大。”取出一枚龍形玉佩，“此物可證身份。你師父未死，在城南土地廟。”
土地廟中，林震南果然重傷臥床。見李逸風來了，老淚縱橫：“是為師錯信奸人！”原來那趙德明真實身份是江湖邪教“幽冥教”長老，此番設計要奪鏢局祖傳的《龍隱劍譜》。林震南嘆道：“你大師兄...竟是內應！”
正說間，廟門外傳來陳沖聲音：“師父，徒兒來接您了！”李逸風握緊劍柄，猛然開門。陳沖帶著十餘黑衣教徒，冷笑：“三弟，識時務者為俊傑。”突然出手，金背刀直劈面門。
李逸風側身閃避，劍走偏鋒。不料陳沖招式詭異，刀法中竟夾雜毒掌。鬥到三十合，李逸風漸感不支。危急時刻，那老者突然現身，袖中飛出三枚銅錢，打得陳沖踉蹌後退。
老者呵呵一笑：“幽冥教好大威風！”扯下人皮面具，竟是江湖傳說“千面神丐”顧天涯。陳沖變色：“前輩何必蹚這渾水？”顧天涯嘆道：“林總鏢頭於我有恩。”突然揚手撒出漫天白粉，攜二人躍出重圍。
三人逃至深山古洞。顧天涯道出原委：幽冥教教主欲集齊四本秘籍修煉魔功，已得其三，唯缺《龍隱劍譜》。林震南喘息道：“劍譜藏在...”忽聽洞外傳來嬌叱，個紅衣女子與教徒戰作一團。
那女子劍法精妙，連傷數人後衝入洞中。見到林震南，跪地哭道：“義父！女兒來遲了！”原是林震南義女柳如煙，三年前因故離家。此刻重逢，俱是唏噓。
當夜四人商議對策。柳如煙道：“我在幽冥教潛伏多時，已知他們老巢在太行山絕情谷。”顧天涯拍腿：“正好！老夫有個故人在那附近。”說著看向李逸風，“小子，可敢與老夫走一遭？”
次日二人扮作藥材商人前往絕情谷。途經市集，見群人圍觀皇榜。卻是朝廷懸賞捉拿私鹽案主犯，繪影圖形竟是李逸風！正驚疑間，幾個衙役持鎖鏈撲來。顧天涯袖袍拂動，衙役紛紛倒地。二人趁亂出城，卻遇蒙面人攔截。
為首蒙面客劍法奇高，三十招內竟與顧天涯戰平。激鬥中蒙面客面巾脫落，李逸風失聲：“二師兄！”周煥苦笑：“三弟，我也是不得已...”原來他家人被幽冥教挾持。顧天涯嘆道：“苦命娃兒。”取出封信，“將此信交予谷口樵夫，可救你家人。”
到得絕情谷，但見危崖聳立，飛鳥難渡。顧天涯尋到處瀑布：“入口應在水簾之後。”果然瀑布後別有洞天。二人潛入時，忽聽鐘聲大作，無數教徒湧出。高臺上站著個青袍人，正是薛無影！
薛無影陰笑：“恭候多時了！”拍手間，四周豎起浸油火把。顧天涯低喝：“中計！快退！”卻見洞口落下千斤閘。正在此時，周煥突然現身，砍翻操縱機關的教徒：“快隨我來！”
曲折行至地牢，救出被囚鏢師。眾人殺出重圍，來到處寬敞石廳。廳中端坐個戴青銅面具者，聲音沙啞：“顧老頭，二十年不見，你還是愛管閒事。”顧天涯冷笑：“鬼面閻君，你還沒死！”
二人戰作一團。李逸風對上薛無影，劍光如龍。薛無影摺扇中毒針盡出，李逸風肩腿受傷，兀自苦鬥。忽聽柳如煙驚呼：“小心暗器！”飛身擋在李逸風身前，後心中針。
李逸風悲憤交加，劍法陡然昇華，竟悟出劍譜最後一式“神龍擺尾”。劍光過處，薛無影摺扇斷裂，咽喉現出點紅痕。此時顧天涯與鬼面閻君對掌，轟然巨響後雙雙後退。面具碎裂，露出張燒傷的臉——竟是當年“死去”的武林盟主司徒雄！
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！人個還來特日今！苦好子老得騙廝那影無薛，笑大漢髯虯！怪莫子小
。休甘罷善會不必，手出已既王晉：道嘆涯天顧。半過傷死子弟局鏢，人七損折衛錦，場戰點清烈韓。影蹤見不已卻來泰文，士死退殺力合人眾
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。險危太門出，犯欽是今如你：行同意執煙如柳。鋪脂胭記張趟去定決，託囑終臨兄師二起想，劍練中院在自獨風逸李夜這
。人的要府王晉是說...是說，了走抓娘姑家張把，差夥了來日前：道聲悄嫗老舍鄰。墟廢為焚已卻鋪脂胭，東城到來妻夫作扮人二
！斬問場法在將此，時午日明！著聽夥同黨逆：道聲高烈韓。子的髮散頭披個著關車，車囚著跟後，馬白著騎烈韓見但。聲蹄馬來傳口街，著說正
。計就計將可許或，閃一中眼他...過不。計之敵是這：道沉涯天顧，院別到回。住拉死死煙如柳被，出衝要就，遏可不怒風逸李
。地倒手子劊，過閃劍，下掠鷹蒼如風逸李。霧白團開中場然忽，刀頭鬼舉剛手子劊：籤火下擲斬監，刻三時午。通不洩水得姓百觀圍，場法日次
！人傷箭暗恨最子老：影漢髯虯出現中塵煙，塌坍然轟樓箭然突！飛難翅你日今！風逸李：笑狂樓箭在站來泰文，起四兵伏
。據證反謀集收為就，王晉靠投意假，令到接早他來原！羽黨王晉拿擒，旨上皇奉：向相戈倒衛錦揮指，水反然突烈韓時此
。心後來泰文向刺子簪出取，索繩開解中暗！娥小是竟，頭抬子那然忽。支不漸風逸李，外開招十三到拆，爪鐵對劍斷。招過上頂杆旗在就人二，上追飛風逸李。走子的中車囚起抓，妙不勢見來泰文
...事大必...王晉：喊嘶自兀，時落墜頭魔這。咽他刺劍斷，現三龍雲出使機趁風逸李，手鬆痛吃來泰文
。匾金天雲薄義題親竟帝樂永，日那開重，雪得冤沉局鏢龍。圈爵削被王晉：息訊來傳城京，後日數
...盒鐵個著抱中懷，見求僧番個有外門說，報來房門時此...湖江落流》典秘冥幽《本有還教冥幽，說終臨兄師二：道嘆他，起問煙如柳。樂不悶悶卻風逸李，上宴功慶
。暗忽明忽，自風無火燭，堂廳進才。文符異詭著刻盒鐵的著捧手雙，裟袈紅絳著，鼻高目深僧番那
。主原歸日今，典聖教冥幽乃此，隼鷹如卻目，生語漢漢番。來竺天自，羅僧貧
