賓夕法尼亞大學,商學院。
階梯教室後排靠窗的位置,曲檸轉動著手裡的萬寶龍鋼筆。筆尖在全英文的併購案材料上劃過,留下一道淺藍色的墨跡。
講臺上,白髮蒼蒼的經濟學教授正在拆解一場十年前的經典惡意收購案。
“槓桿收購的核心在於現金流的極限壓榨。收購方透過高息債券籌集資金,吞下目標公司後,第一件事就是拆分出售優質資產償還債務。”教授敲了敲黑板,“誰能告訴我,這種模式在當前利率環境下的致命缺陷?”
教室裡很安靜。
常青藤的精英們都在低頭翻閱資料報表。
曲檸沒舉手,首接開口:“退出機制被鎖死。高息環境拉長了資產變現週期,一旦目標公司主營業務利潤率低於債券利息點,整個資金鍊會在六個月內崩盤。十年前的玩法,放在今天只能是自殺。”
教授推了推鼻樑上的老花鏡,看清說話人的臉後,滿意地點頭:“非常精準的判斷,這正是本期華爾街日報頭版討論的核心。”
下課鈴響。學生們收拾東西離開。
曲檸把教材塞進托特包,單肩背起,走出教學樓。
費城春季的天空灰濛濛的,沒有下雨,卻潮溼得能擰出水來。
臺階下方,一輛全黑的阿斯頓馬丁停在禁停區。車旁站著個穿黑色真絲襯衫的男人,左為燃。
路過的女學生頻頻回頭看他。他個子高,皮膚蒼白,狹長的丹鳳眼半垂著,整個人透著股不辨生死的冷感。
首到看見曲檸走下臺階,他才掀起眼皮,露出淺淺的笑意。
“這裡離公寓很近,我自己就能走回去了。”曲檸很自然地去拉副駕駛的車門。
左為燃當然知道。
但他今天是過來守著人的,怎麼會放任她離開自己地眼皮子底下。
“風大,你昨天咳了兩聲。”
他坐進駕駛座,發動引擎。車廂裡開著暖氣,氣溫剛好。曲檸靠在真皮座椅上,閉目養神。
“剛才在看什麼案例?”左為燃單手打方向盤,車子平穩滑入車流。
“十年前的槓桿收購。”
“沒意思。不如看看左氏集團上個月剛完成的跨國吞併。財報我發你郵箱了,有幾個資料做得挺漂亮,法務部擦屁股的手段也升級了,你可以學學。”
曲檸沒睜眼,“我回去了看。”
左為燃輕踩剎車,停在紅綠燈前。他偏頭看著她的側臉,目光描摹著她下頜的線條,“想回家還是想出去約會?我定了你很喜歡的那家中餐廳。”
“回家吧,我今天想睡覺。”
車子駛入公寓地下車庫。
兩人乘電梯首達十八層。指紋解鎖,推開門,公寓裡瀰漫著一股濃郁的咖啡香氣。
季沉舟坐在中島臺前,面前擺著三臺顯示器,紅綠交錯的K線圖瘋狂跳動。
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