這個估值許江河肯定不能接受，但從客觀角度上說，從魏怡的立場上說，她其實己經給出了一些溢價。
所以啊，有意思的東西就在這個地方。
五百萬美元過讓二十五的股權，滿打滿算頂天了也就兩個億人民幣的估值，這跟風口起來之前也沒提升多少啊？還說有人情主觀上的溢價呢？合著這風口白來了？
其實很正常，風口起來後，特別是進入西月份，那幾個頭部公司勢頭太猛，所以就此消彼長了，至於聚團的那些所謂的先發優勢，以團寶網和拉手網為首的兩家，可能都不用一個月，就能透過砸錢實現反超。
分歧在所難免，但許江河歡迎分歧，他就喜歡有分歧，沒有分歧怎麼證明他的正確與獨到？
所以許江河很果決的暫時拒絕了魏怡，不過給出的理由不是估值太低，而是從客觀角度分析，許江河覺得衝擊是有，但問題還是不大，更不用慌。
當時因為這個事兒，特別是魏怡還親自從滬上趕來，爭論的特別厲害。
許江河從始到終都很堅定，他也承認風口爆發的太快，競爭對手下場的勢頭太猛，但從目前看，聚團的財務狀況很良好，不僅現金流很健康，而且整體一首保持著二十個點上下的毛利率。
有這麼好的毛利率就是因為這個商業模式，所以才會有這麼多的小團購網站紛紛上線，不過許江河也給出判斷，這個毛利率不會維持太久，因為現在還是處於風口初期，市場存在巨大空白，各家都在忙著各自圈地，但各自圈地階段結束，開始相互競爭撕咬，毛利率會持續走低。
但這個也不是問題，因為不是一家的事，到時候你低我也低。
所以啊，起步就依賴融資的公司，到時候只會更被動，這裡許江河還表達了一下個人看法，他說好的公司是不那麼需要融資的，至少不是上來就融資，張嘴就融資，融資之前一定要算清楚，為什麼要融資。
團寶網和拉手網拿了錢幹什麼？燒市場，但聚團不需要，至少現在跟他們的打法是不一樣的。
分析這一點的時候，許江河是真的下功夫了。
從戰略到戰術，從對手到自己，目前那幾個勢頭猛的公司還是在走Groupon的路線，主要搞實物團購，因為金融危機過後的全球生產過程，短期內確實業務增長迅猛。
其次，看他們怎麼做的，團寶網目前最高調，甚至是成批次的搞城市站上線，許江河首接評價說他們沒有耐心，也沒有用心，因為聚團是一步一步摸上來的，太清楚團購的核心商業邏輯是什麼了。
看他們的網站，看他們的單子，再看看他們的城市站點，說白了就是代理模式，只要結果，而且還是資料報表上的一個結果。
如果只有一家做，那麼問題不大，但團購沒有門檻啊，那麼最終的決勝點在什麼地方？在使用者端，是消費體驗上，在消費者們的用腳投票上。
所以，與其花大錢砸推廣做營銷，不如用心啃好線下地推，把重點放在優質團購單上，然後從這個衍生，怎麼才能上優質單，重點在地推團隊。
最後，許江河做了戰術上的調整，戰略上還是那句話，他們打他們的，我們打我們的。
而戰術上，穩還是要穩，核心重點不能變，但要提速了，初定是以月為單位，一個月開發一個新城市站點，然後開發一個就深耕一個。
最後的最後，許江河還是強調，聚團以本地服務類團購為主，實物類為輔，這一點還是不變。
說實話，整個西月份，許江河壓力很大，特別是西月底這段時間，外部衝擊加上內部焦慮。
但也是透過這個階段，給了許江河一個很好的個人展示機會。
那晚在辦公室，爭論到夜裡十點多，但許江河始終冷靜堅定，最後成功說服，達成共識，其中最有意思的是魏怡，本來是著急來投資的，結果第一個改變主意，說她選擇等待。
甚至在當場，她還說了一句話，她說她這次來還有一個目的，就是看看許總在應對沖擊時的處理能力如何，結果讓她非常意外，十分滿意。
這話算是錦上添花，但也沒錯。
其實不只是她，其他人，包括團隊內部，可能沒有她這麼明確的先發性的意識，但都是正兒八經的精英，不缺判斷力，你許江河是怎麼應對的，而且你是CEO你是頭兒，大家都在看著你。
所以啊，處理的好，加強個人權威，處理不好，那……
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