報告是在凌晨西點掛出去的。
一家叫Granite Research的小型美國研究機構發的。
網站做得很精緻。
文章排版很專業，資料表、腳註、引用來源一個不缺。
標題更狠。
《QiTang Teology: An $11 Billion Mirage Built on Subsidies, Questioeology, and Unsustainable Margins》
翻過來就是。
啟棠科技，一場建立在補貼、可疑技術和不可持續利潤上的一百一十億美元幻影。
報告的核心就三條。
第一，啟棠科技的鈉電和碳化矽突破速度不符合產業規律，暗示背後存在未披露的技術來源。
第二，啟棠科技的訂單質量存疑。報告引用“匿名供應鏈人士”的說法，稱幾家車企的框架協議更多來自政策推動，不是真實市場需求。
第三，大基金三十億投資和地方兩萬畝土地劃撥，形成了不公平競爭優勢。啟棠科技的真實盈利能力，撐不起八百億估值。
凌晨五點半。
國內的搬運號開始起床幹活。
到早上七點，微博熱搜己經掛上了“啟棠科技估值泡沫”。
雪球論壇首接炸開。
“這公司上市才兩天就被做空了？”
“國外機構發的，看著還挺像回事。”
“八百億本來就虛，一家做電池的憑什麼值這麼多？”
當然，也有人反駁。
“扯淡。大基金會給泡沫砸三十億？”
“這報告一股水軍味，先查查是誰出的錢。”
可市場不會等人吵完。
九點十五分。
集合競價。
港股先動。
華銳機電首接低開4%。
天科新材低開3.2%。
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