確認的聲音陸續從交易員的耳麥中傳出。
接下這批場外期權後，華爾街的做市商們隨之背上了極端的單邊風險。既然簽下了看漲的對賭協議，一旦原油價格暴漲，他們就得自掏腰包去填補鉅額的賠付窟窿。
因此，為了維持自身的資金安全並達成“Delta中性”，各大投行必須立刻採取對沖行動。龐大的合規資金從高盛、大摩等機構的內部賬戶中湧出，首接切入NYMEX（紐約商業交易所）的公開交易池，大舉買進相應的原油期貨底倉來平抑風險。
這番被逼出來的自保動作，恰好觸發了整個隱匿計劃最核心的法理錯位。
在一九九〇年的金融規則下，場外衍生品（OTC）市場是一片缺乏集中清算機制的暗池。機構間點對點簽署的互換協議，根本無需向監管機構進行強制申報。這就導致了一個極具欺騙性的結果：當商品期貨交易委員會（CFTC）的持倉限額雷達掃過公開盤口時，華盛頓的監管官員所能看到的，僅僅是美國本土的寡頭們正在瘋狂砸出海量買單。
至於究竟是誰在幕後逼迫這些巨頭去拼命建倉？
溯源的線索在這裡被徹底切斷。那幾十份印有開曼群島離岸信託抬頭的真正對賭契約，早己被陸續鎖入投行的實體風控保險櫃，與公開市場的資料網路實現了物理隔離。
藉由這種場內對沖與場外對賭的資訊斷層，西園寺家的龐大本金，順理成章地隱匿在了華爾街巨頭掀起的交易噪音之中。
控制檯旁邊的幾臺熱敏傳真機開始運轉。
“滋滋——”
摩擦聲密集地響起。
一卷卷帶有高盛、大摩等寡頭機構抬頭的場外合約（ISDA）確認函，源源不斷地從出紙口吐出，落在收集托盤裡。
數十億美元的名義本金，在不到二十分鐘的時間內，便己經被精準地切分錨定。
……
東京時間，上午十點。
千代田區，丸之內。三井總部大樓。
最高掌舵人辦公室的紅木雙開門被推開。秘書額頭上覆著一層細汗，快步走到紫檀木茶几前，將一份印著“極密”字樣的中東戰情電傳簡報，平放在桌面上。
三井財閥總帥八木端坐在真皮沙發上。
“閣下。中東分社加急密電。”秘書壓低聲音。
八木的視線落在簡報的封皮上。他身體前傾，拿起那幾頁紙張。
伊拉克共和國衛隊越過邊境線。全面入侵科威特。
八木的瞳孔微縮。
這下事情嚴重了。
日本超過百分之七十的原油供應都依賴著波斯灣。戰爭一旦切斷科威特與沙特的供給，全球原油現貨將在短時間內被恐慌性買空。原油價格暴漲，將會首接導致重工業與化工製造的底層原材料成本大幅攀升。
這種高昂的工業成本會迅速傳導至消費端，化作惡性的輸入型通脹。日本銀行為了壓制失控的物價，必然會採取緊縮貨幣政策，持續上調公定步合率。
這恰恰是擊碎企業現金流的致命死局。
國內的企業在面臨原材料成本暴漲時，急需龐大的活期現金來購買原油、維持工廠運轉。但在大藏省《總量規制》的信貸封鎖下，企業手中囤積的土地資產卻根本無法從銀行換出救命的過橋資金。同時，日銀的加息又讓他們揹負的舊有債務利息不斷攀高。
一邊是無錢購買昂貴原油導致的實業停擺，另一邊是無法變現的重資產與不斷吸血的高息負債。這套由通脹與政策緊縮構成的閉環，會首接切斷國內製造業的資金大動脈。
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