25-9-20，週六，7:48，熬夜傷身體。
馬特貝發現，北汽藍谷跌幅比較大的那個晚上，都熬夜，這簡直就是雙重打擊。
書房今天太陽沒那麼大了，最近幾天都是曬得冒汗，這兩天據說颱風，但早上又解除預警了，馬特貝基本不出門，所以也不關心，這個週末胖紙還是留在學校。
太遠了。
中央氣象臺今天（20日）6時繼續釋出暴雨藍色預警：預計，9月20日8時至21日8時，廣東大部、廣西東部、福建東南部、浙江南部以及重慶西部、四川東南部、雲南東北部等地的部分地區有大到暴雨，其中，廣東中部的部分地區有大暴雨（100～220毫米）。
現在窗外雲層是厚一些，但還不像會暴雨的樣子。
美元指數97.66，離岸人民幣7.1194,9月的美聯儲降息幾天就消化了，美股又創了新高，說到華爾街這操控確實厲害，但這得多大的流動性才能把美股推動成現在這樣的走勢？
讓馬特貝比較吃驚的是：2025年9月，特朗普再次呼籲將季報改為半年報，稱此舉 “節省成本並讓管理層專注長期經營”。SEC已表態 “優先處理” 這一提議，並計劃推進規則修改，可能允許公司自主選擇季度或半年報告。SEC主席保羅?阿特金斯（Paul Atkins）明確表示：“市場可自行決定最適合的報告頻率”。
之前還以為是個笑話，現在看真的在推動這項改革，
目前，美國本土上市公司仍需強制披露季報，但政策環境正處於變動中，未來季報制度可能轉向 “可選模式”，但這一改革需經歷法定程式，短期內不會生效。
做這種改革，但凡正常思考的就知道不是成本問題，更多的還是想在資訊披露上做動作，而且不需要及時披露，也更有利於那些能看到底牌的，華爾街造規則，看底牌的玩法越來越露骨。
納斯達克100指數：科技巨頭主導，頭部權重超 50%，前五名佔比：約 38%，其中微軟（11.33%）、輝達（11.12%）、蘋果（8.47%）位列前三，合計權重超 30%，市值越集中，越容易操縱。
美股的牛市其實和這種市值佔比的結構有很大的關聯性，先不提他們可能存在的危險，實際上也確實有可以借鑑的地方。
資金未來在A股向頭部公司集中，無論是美股的科技巨頭還是A股的國產龍頭，都體現了 “強者恆強” 的馬太效應。需要注意的是，這種集中既帶來了長期投資機會，也放大了短期波動風險。
A股未來的牛市估計也是類似方向，真正好公司不是層出不窮的，其實更多還是趨於集中，這樣更容易形成長期的牛市，例如美股的微軟、輝達和蘋果。
中國A股未來估計也會出現類似的情況。
像今年的行情就很明顯，通訊裝置板塊的“易中天”（新易盛、中際旭創、天孚通訊）；半導體板塊的寒武紀、中芯國際、海光資訊和兆易創新；PCB的勝宏科技；伺服器製造商工業富聯、中興通訊、中科曙光等。
資金集中推動這些具有一定核心價值的公司，總比去炒作那些所謂的題材要好，最終又是一地雞毛。
這次市場分歧，資金有流入電池板塊和汽車零部件板塊的跡象，明顯也是寧德時代、國軒高科、先導智慧這些核心公司更受資金青睞，汽車零部件就是三花智控、均勝電子、拓普集團等，雖然上週五也出現大幅調整，但成交和走勢上也顯示了資金的態度。
其實汽車整車也一直是資金重點關注的板塊，只是還看不到明顯的拉昇炒作，這個看成交和換手大概知道，後續就看成交會不會進一步放大，估計總會輪到它們，成交前三很明顯就是比亞迪、江淮汽車和賽力斯。
所以馬特貝自己分析，即使是借鑑美股的特徵，和今年A股走勢的變化，不用再糾結所謂的牛熊，沒有意義。
牛市即使判斷對了，選錯了票（例如今年到目前為止選了整車），即使牛市也未必有機會。而如果成交、走勢都還很活躍的情況下去提前猜頂，看看美股就知道猜頂可以錯很多年。
A股會不會出現類似的情況？
如果人民幣升值趨勢形成，資本就會源源不斷流入國內，你猜是去資本市場，還是房地產市場？資本市場最核心的選擇始終都要落地到股票市場。
所以，只要兩市成交保持現在的熱度（2萬億左右），指數持續向上，保持在20日均線以上，那就不要猜頂，上證指數跌破60日均線，再評估是不是重新回到熊市也來得及。
現在上證指數破20日均線，確實是要小心，個股該止損的自己做好判斷，關注行情的下一個節奏，比猜頂有用。
從成交額和兩融資料來看，9月的電池和汽車零部件已經有訊號，可惜馬特貝這兩個行業都沒把握，不敢輕易參與，但資金可能已經有所選擇。
國慶前後的汽車市場會不會開始恢復，這個不容易判斷，但鴻蒙智行9月的定單其實已經給出訊號，目前還需要確認的就是交付，賽力斯新上市，交付很可能會在四季度實現翻倍，達到每週1.5-2萬輛。
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