1928 年冬，為進一步擴大灌溉面積，綏遠省政府以工代賑興修民生渠，計劃從黃河引水至歸綏東部，因賑款不足，又向中國華洋義賑救災總會貸借 200 萬元補充經費。
1931 年，為加快工程進度，閻錫山調動駐綏部隊 4000 餘名官兵參與施工，官兵與民工共同奮戰，歷時三年終於建成。
民生渠全渠長 195 華里，設有進水閘、分水閘 10 餘座，可灌溉田地 2.5 萬餘頃，每年產糧 250 餘萬擔，成為河套地區規模最大的人工灌溉渠，沿線興起數十個村莊，移民紛紛在此定居墾殖。
此外，在王文景主管綏遠屯墾區水利期間（1934-1937 年），還勘測、設計並組織施工，開挖了川惠、華惠兩條幹渠，延伸灌溉範圍至河套西部；在永濟渠上改建百川渠（原新華渠）、西樂渠（原樂善堂渠），最佳化渠系佈局。
在黃濟渠上游開挖義惠渠、安惠渠，新增灌溉面積數萬畝。同時，王文景結合當地傳統埽工打壩經驗，創新採用紅柳、黃茨（當地耐旱灌木）與泥土混合築閘，建立 “草閘工程”，先在永濟渠、楊家河試建，因成本低、抗水流衝擊能力強，隨後在各渠道普遍推廣，大幅降低了水利設施建設與維護成本，也提升了渠道的通水效率。
工業發展是閻錫山推動兩地經濟近代化的核心抓手，其思路是 “依託資源、兵工帶動、民生為本”。山西憑藉豐富的煤炭、鐵礦資源，成為工業發展的核心區域。
1917 年，閻錫山在太原創辦山西兵工廠（後改稱太原兵工廠），初期以生產武器彈藥為主，隨著規模擴大，逐步拓展至民用機械製造領域，工廠內設機器廠、鍊鋼廠、火藥廠等多個分廠，不僅能生產步槍、火炮，還能製造機床、發電機、紡織機等民用裝置。
兵工廠的發展帶動了上下游產業鏈的興起：為解決能源問題，政府在太原西山開辦煤礦，修建鐵路支線連線兵工廠，保障煤炭供應；為生產鋼鐵，在陽泉設立鍊鐵廠，利用當地鐵礦資源冶煉生鐵。
同時，太原周邊湧現出一批配套小工廠，如生產機床配件的機械廠、加工煤炭的煉焦廠、製造水泥的建材廠，形成了以兵工為核心的工業叢集。
除重工業外，閻錫山還注重發展輕工業以滿足民生需求，1919 年創辦山西火柴局，利用晉南的硫磺、硝石資源生產火柴，因質量穩定、價格低廉，迅速佔據華北市場，年產量最高達 30 萬箱。
1921 年創辦太原平民工廠，下設紡織、針織、製鞋等車間，生產棉布、毛巾、襪子等日用品，產品不僅供應山西，還銷往綏遠、陝西等地。
為解決工業原料與產品運輸問題，閻錫山力主修建同蒲鐵路，1933 年全線通車後，將大同的煤炭、陽泉的鐵礦、晉南的棉花透過鐵路運往太原，再將工業產品運往各地，極大地促進了山西工業的發展，至 1936 年，太原已成為華北地區重要的工業城市，山西工業產值在全國各省中位居前列。
綏遠的工業發展則依託農業與畜牧業資源，以初級加工為主，服務本地需求。在包頭，政府利用當地豐富的小麥資源，創辦包頭制粉廠，引進德國先進位制粉裝置，日加工小麥 50 噸，生產的麵粉不僅供應綏遠各地，還透過鐵路運往蒙古地區。
同時，依託綏遠發達的畜牧業，在歸綏（今呼和浩特）創辦毛紡廠，利用羊毛生產粗毛呢、毛毯、毛線等產品，雖規模不大，但填補了綏遠毛紡工業的空白。
此外，為配合墾殖與軍事需求，政府在歸綏設立小型機械廠，修理農具（如犁、播種機）與軍用器械，在包頭設立製革廠，加工牛皮、羊皮，生產皮靴、皮箱等，這些工業企業雖技術水平不高、規模有限，但初步構建了綏遠的工業體系，為後續發展奠定了基礎。
在經濟整合層面，閻錫山透過 “統制經濟” 與 “合作經濟” 相結合的方式，整合兩地資源，構建區域經濟網路。
在山西，政府設立山西省銀行，發行 “晉鈔”，統一金融市場，同時控制煤炭、鐵礦、硫磺等重要資源的開採與銷售，確保工業原料供應穩定；推行 “合作社” 制度，組織農民成立消費合作社、生產合作社，統一採購農具、種子，統一銷售農產品，減少中間商盤剝。
如在晉南棉區，合作社統一收購棉花後直接運往太原紡織廠，既保障了紡織廠的原料供應，又使農民獲得更高收益。
在綏遠，政府依託墾殖與水利建設，形成了以農業為主、畜牧業為輔的經濟結構，糧食產量的增長帶動了糧食貿易，包頭、歸綏成為華北與西北的糧食集散地，每年有數十萬擔糧食透過鐵路、公路運往各地。
民生渠等水利工程的建成，吸引了大量移民定居，促進了商業、服務業的發展，沿線城鎮如薩拉齊、托克托等地，中小商鋪、旅店、運輸行數量大幅增加，形成了圍繞灌溉渠系的商業網路。
此外，閻錫山高度重視交通建設，除同蒲鐵路外，在山西修建了太原至大同、太原至運城的公路，在綏遠修建了歸綏至包頭、豐鎮至集寧的公路，形成了以太原為中心，連線山西各縣與綏遠主要城鎮的交通網路，加強了兩地的經濟聯絡，使山西的工業產品能夠便捷地運往綏遠，綏遠的農產品能夠及時運往山西，形成了 “山西工業 + 綏遠農業” 的互補格局，推動兩地經濟整體提升。
閻錫山時期山西與綏遠的經濟建設，雖因抗日戰爭爆發、資金技術短缺等因素未能完全實現預期目標，且存在重工業（尤其是兵工）比重過高、輕工業發展滯後等問題，但不可否認的是，這一系列舉措有效提升了兩地的農業生產力、完善了水利基礎設施、奠定了工業基礎，推動了區域經濟從傳統向近代化的轉型。
