李默的腦海裡有一道閃電劃過，他想起了林曉東之前提出的那個苛刻的併購要求。
併購的基金公司旗下，必須要有一隻正在運作的、股票倉位標準是百分之零到百分之九十五的主動型混合基金。
為什麼？
為什麼偏偏是這種倉位極其靈活的混合型基金？
李默是行業老兵，他瞬間就想通了其中的關竅。
因為股票型基金的合同裡，白紙黑字寫著，股票倉位不得低於百分之八十。
這個規定，在市場向好時是助推器，能讓基金淨值跟著大盤一起坐火箭飛速上漲。
可一旦市場風向突變，遭遇極端行情，這個規定就變成了催命符。
基金經理哪怕明知道暴風雨要來，也不能清倉避險，只能眼睜睜地看著淨值飛流直下，和市場一起承受暴跌，持倉死扛。
而倉位可以在百分之零到九十五之間自由切換的主動混合型基金，就不一樣了。
它給了基金經理最大的許可權。
在極端行情下，理論上可以把股票倉位降到零，完全空倉，手持現金，躲過市場的腥風血雨。
這位年輕的老闆，從一開始，就做好了進可攻退可守的準備。
他一邊喊著要踏上牛市的節奏浪潮，一邊卻在腳下備好了最堅固的救生艇。
李默的心頭一陣發麻。
這種深謀遠慮，這種對市場風險的敬畏之心，完全不像一個二十出頭的年輕人。
當然，李默也清楚，事情沒有那麼簡單。
即便合同規定是百分之零到九十五，但很多基金的招募說明書裡，還會有更具體的附加條款。
比如，有的基金會將倉位調整與宏觀經濟資料掛鉤。
若GDP同比增長率連續兩個季度下滑，累計超過零點二五個百分點，則該基金股票投資佔基金資產比例範圍在百分之零到三十。
反之，若GDP連續兩個季度上升，則股票倉位範圍在百分之三十到九十五。
在這種條款的約束下，基金經理也無法隨心所欲地一鍵清倉。
通常情況下，即便行情再差，也會保留至少百分之三十的股票倉位。
這意味著，併購的盡職調查必須做得極其細緻。
必須找到一隻限制條款最少，自由度最高的基金。
這個任務，難度極大。
李默看向林曉東，發現對方也正在看他。
兩人的視線在空中交匯。
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