何悅瑤在海外的店開得風生水起，油條成了爆款，餃子、鍋包肉也賣得不錯，可她知道，賣快餐只是第一步。
賣一份油條賺幾塊錢，賣一千份賺幾千塊，這錢賺得太慢了。她真正想做的，是上市，是薅資本市場的羊毛。
那天晚上，她跟老劉在辦公室裡聊到很晚。老劉不明白，問何總咱們又不缺錢，為什麼要上市。
何悅瑤說：“不缺錢？你錯了。咱們的錢是咱們的，上了市，花的就是股民的錢。你花自己的錢，心疼。花別人的錢，不心疼。這個道理，你不懂？”
老劉想了想，好像明白了。
何悅瑤又說：“再說了，上市不光是為了圈錢，是為了讓更多人知道咱們。
你上市了，媒體會報道你，分析師會研究你，基金經理會盯著你。你的知名度、你的品牌價值、你的市場地位，跟不上市的時候完全不一樣。”
老劉說那咱們什麼時候開始準備。何悅瑤說，現在就開始。
上市的第一步，是把財務報表做得漂亮。何悅瑤的生意一首很健康，可有些細節需要最佳化。
她讓財務總監老劉帶著團隊，把過去三年的賬目重新梳理了一遍。該規範的規範，該補的補，該解釋的解釋。她不造假，可她要把最好的一面展示給投資者看。
老劉問她，門店數量要不要再衝一衝。上市前門店越多，估值越高。
何悅瑤說：“衝。但不能盲目衝。你開一家店，必須賺錢。不賺錢的店，開它幹嘛？資本市場不是傻子，你財報裡寫著單店盈利資料，人家會算。”
兩千零三年到兩千零西年，何悅瑤在國內和海外同時發力，一年新開了六十多家店，總店數突破了一百五十家。
國內主要集中在北上廣深和省會城市，海外集中在加拿大、美國、澳大利亞。
單店盈利資料保持得很好，平均每家店的投資回收期在一年半以內，毛利率百分之六十，淨利率百分之十五。
財務報表做好了，門店數量上去了，品牌知名度也有了。接下來就是找投行。何悅瑤見了十幾家投行，高盛、摩根士丹利、瑞銀、中金，一個一個地談。
最後她選了高盛和中金聯合保薦。高盛幫她講國際故事，中金幫她搞定國內投資者。
招股書怎麼寫？這是關鍵。何悅瑤跟投行的分析師開了無數次會。分析師問她，何總，您的核心競爭力是什麼？
何悅瑤說：“供應鏈。我在東北和歐美有自己的種植基地、加工廠、中央廚房。從田間到餐桌，全產業鏈控制。這是別人沒有的。”
分析師又問，您怎麼應對競爭？何悅瑤說：“競爭？洋快餐做漢堡，我做餃子油條。他們做他們的，我做我的。市場這麼大，不是誰把誰吃掉，是一起做大。再說了，我的油條在加拿大賣得比他們的麵包還好，他們拿什麼跟我競爭？”
分析師又問，您的增長空間在哪裡？何悅瑤說：“國內下沉市場，海外空白市場。
國內三西線城市還沒鋪開，海外歐洲、澳洲還沒進去。這些地方，夠我吃十年的。”
招股書定稿那天，何悅瑤看了一遍，覺得滿意。
她跟老劉說：“你看，這就是講故事。你把故事講好了，投資者就願意買單。咱們的業績是真的，故事也是真的。不是騙人，是包裝。”
何悅瑤在納斯達克敲鐘的那一刻，時代廣場的大螢幕上滾動著“BKC”的股票程式碼。老劉站在她旁邊，激動得眼眶都紅了。何悅瑤沒什麼表情，就那麼站著，風把她的頭髮吹起來，她攏了攏，轉身走了。
回到酒店，老劉問她怎麼不高興。何悅瑤說：“高興什麼？上市才剛開始。”
老劉沒聽懂。
上市之後的日子，何悅瑤更忙了。忙著看盤，忙著分析財報，忙著跟投資者溝通。
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