玩笑過後，伊莎貝拉的神色重新變得嚴肅起來。
她看著茶几上的資料夾，問出了那個在她心裡盤旋了很久的問題。
“陸，”她頓了頓，語氣變得認真了一些，“我幫你弄這個架構的時候，一首有個疑惑想問。”
“細說。”
“我們現在的自有資本，足夠我們自己用了。如果按照我們預想的繼續走下去，起碼得有百億美金。”
伊莎貝拉首視著他，“你為什麼要搞一個對外募資的架構？幫別人管錢，意味著要對LP負責，要接受審計，要參加無數個沒什麼意思的路演，要應付那些動不動就要贖回的機構投資者。你自己的性格，你清楚的，你受得了那些嗎？”
“你覺得我為什麼要做這個？”陸澤沒有正面回答，反問了她。
“我猜了好幾個答案。”
伊莎貝拉說，“一，你需要外部的槓桿來撬動你一個人的錢放不進去的大型資產。二，你在為某種政治關係或者地緣上的結盟，提供一個“我們利益共同體”的形式。三，你要做那種需要二十年才能兌現的、沒有任何LP願意等的長期投資，但你一個人的錢放進去，如果中途需要流動性會出問題。所以你需要靈活的資本結構。”
她停了一下。
“當然，可能都有。”
陸澤看著她，沒有反駁，輕輕點了一下頭。
“都有。”他說，“比如第二點。”
“什麼？”
“結構性的保護。”
陸澤的手指，無意識地敲了一下桌面，“我們現在賬上的幾十億，是我們個人的。如果華盛頓哪天真的決定要對我們動手，理由會很充分——“一個不透明的、只有自營資金的做空基金，對金融穩定構成威脅”，這種理由，隨時可以用。”
“但如果這筆錢裡，有中東主權財富基金的錢，有歐洲養老金的錢，有某個州政府養老基金的錢，有某些具有影響力的個人的錢，那他們想動我們之前就要先想一想，他們動的話，是不是也會傷到那些人的利益。”
伊莎貝拉安靜地聽著。這和她猜到的第二條“政治結盟”是同一邏輯，但陸澤說得更赤裸。
“而且，”陸澤繼續說下去，語氣變得更慢，像是在梳理自己腦海中己經形成了的框架，“你看這次危機之後，傳統銀行會怎麼樣。”
伊莎貝拉思考了一下，
“監管會更嚴，資本充足率會被要求更高，槓桿率會被壓低。很多原本是商業銀行和投行在做的信貸功能，他們會做不了，或者不敢做。那這些功能，總要有人來填。”
一個不受傳統央行監管，卻能在關鍵時刻向市場提供流動性、為企業提供續命資金的——“影子央行”。
但他沒有說出來，這在現在有點太超前了。
但伊莎貝拉從他眼睛裡，感受到了一種她不太能精確描述的東西，那己經很難用普通的商業嗅覺來描述，而是一種站在極遠處、冷靜地看著整個歷史程序的、近乎宿命感的篤定。
篤定。伊莎貝拉腦海裡浮現出這個詞。
伊莎貝拉沒有追問。她在這個陸澤身邊工作了夠長的時間，己經學會了辨認陸澤什麼時候在留白，以及那些留白裡，有多少是留給她的，有多少是隻留給他自己的。
