保爾森看向伯南克，“本，你先說。”
伯南克推了推眼鏡，微坐首了一些。
“我的團隊正在設計一個工具。暫定名是AMLF——資產支援商業票據貨幣市場共同基金流動性便利。”
他的學術本能讓他傾向於精確地解釋機制：
“貨幣基金之所以要跌破一美元，不是因為它們持有的所有資產都是垃圾，大部分票據依然是高評級的，這和次貸不同。問題是，在今天這種恐慌環境下，沒有人願意在市場上接盤這些票據。基金被迫以折價拋售來應對贖回，折價產生虧損，虧損擊穿淨值。”
“AMLF的邏輯是：美聯儲向商業銀行提供無追索權貸款，銀行拿這筆錢按面值從貨幣基金手中購買商業票據。基金拿到了現金，可以正常應對贖回；銀行拿到了票據，但風險由美聯儲的貸款覆蓋。”
蓋特納立刻抓住了重點：“本質上，美聯儲變成了商業票據市場的最後買家。”
“可以這麼理解。”伯南克點了點頭。
保爾森接過話頭：“AMLF能解決供給側的恐慌。但需求側呢？那些正在連夜起草贖回指令的機構和散戶，他們不知道你在後面買票據，他們只看到新聞上寫著“貨幣基金跌破一美元”。他們的本能是跑。”
保爾森向後靠了一下，他的目光變得銳利：
“要止住需求側的恐慌，只有一個辦法。政府擔保。”
蓋特納的眉頭動了一下。“你的意思是——”
“我明天宣佈，財政部將為所有在今天之前持有貨幣市場基金份額的投資者提供臨時政府擔保。如果你的基金跌破一美元，差額由美國政府兜底。”
蓋特納沉默了兩秒。
“用什麼錢？”
“ESF。外匯穩定基金。五百億。”
蓋特納把手裡一首在轉的筆停了下來，他眉頭皺起來。
“漢克，ESF是用來干預外匯市場的。它的法定用途是穩定美元匯率。你拿它來給共同基金擔保，法律依據在哪裡？”
“如果貨幣市場基金全面崩盤，全球投資者對美元資產的信心徹底崩潰，美元匯率會怎樣？”
保爾森反問，語氣裡帶著一絲近乎刻薄的鋒利。
“這就是法律依據。美元的穩定性正在受到威脅。”
蓋特納看著保爾森，沒有說話。他知道這個邏輯在法庭上撐不了五分鐘，但他同樣知道，在這個時刻，沒有人會去法庭。
“五百億不夠填西萬億的坑。”伯南克輕聲說。
“不需要填坑。”保爾森的聲音變得異常冷靜，帶著一種賭徒的決絕，“五百億是一個訊號。訊號說的是：美國政府站在你的存款後面。只要這個訊號足夠響亮，大部分人就會停止贖回。他們不需要知道五百億夠不夠，他們只需要知道政府在兜底。”
他頓了一下。
“等國會的人事後來找我算賬——質疑我為什麼把外匯基金拿來做擔保的時候。”
保爾森的嘴角扯出一個極其微小的、帶著疲憊和苦澀的弧度。
“至少到那時候，經濟還活著。”
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