說罷，項羽當即返身進入內帳，見虞姬站立在一旁，已經哭成一個淚人兒，也不由的泣下數行。旁顧席上殘餚，尚未撤去，壺中之酒亦頗沈重，乃再令廚子燙熱，喚過虞姬，再與共飲。飲盡數觥，便信口作歌道：
力拔山兮氣蓋世！時不利兮雅不逝！雅不逝兮可奈何！
虞兮虞兮奈若何！
項羽生平的愛幸，第一是烏雅馬，第二便是虞美人。秦滅亡後，項羽自立為西楚霸王。他分封各路有功的人，或為王，或為侯，虞姬也被封為美人。當時皇帝的內宮分皇后、夫人、美人、良人、八子、七子、長使、少使八等，項羽自封為西楚霸王，名位上自然是低於皇帝，以“美人”封虞姬已經是比較高的名號了，由此見得虞姬深得項羽寵愛。自此“虞美人”的名字傳揚開來。據說虞姬出生的時候，滿屋異香，長成之後更是容貌傾國傾城。虞姬居住在會稽郡吳縣（今蘇州）之地。楚國滅亡後，項羽自幼便隨叔父逃亡至會稽郡吳縣（今蘇州市），並且後來在蘇州一帶率領江東子弟起義。項羽就在那裡結識了虞姬，虞姬仰慕項羽英名，於是嫁與項羽為妻，陪伴在他左右。
項羽是一個性格暴躁的人，卻也是個用情專一的人。他始終愛著虞美人，成為民間傳說上的一段佳話。相傳，劉邦進入咸陽後，項羽跟著進來，一把火燒了阿房宮，收集秦朝宮殿中的金銀財寶，全部運到他的根據地彭城，卻將阿房宮內成百上千的美女盡數遣散，純粹就是為了討好虞美人。
而此時此刻，項羽被漢軍包圍於垓下，已知死在目前，惟心中實不忍割捨美人、駿馬，因此悲歌慷慨，嗚咽欷歔！虞姬在旁聽著，已知楚霸王項羽之歌意，也即開口吟唱一詩和道：
漢兵已略地，四面楚歌聲。大王意氣盡，賤妾何聊生！
虞姬吟罷，潸然淚下，西楚霸王項羽亦陪她流了許多眼淚。就是左右侍臣，統皆情不自禁，悲泣失聲。
驀然聽得軍營之中打更鼓聲，已經擊了五下，於是顧語虞姬道：“天將明瞭，我當冒死出圍，卿將奈何！”
虞姬道：“妾蒙大王厚恩，追隨至今，今亦當隨去，生死相依；倘得歸葬故土，死也甘心！”
西楚霸王項羽說道：“如卿弱質，怎能出圍？卿可自尋生路，我當與卿長別了。”
虞姬突然起立，豎起雙眉，喘聲對西楚霸王項羽說道：“賤妾生隨大王，死亦隨大王，願大王前途保重！”
言說至此，虞姬突然就從西楚霸王項羽的腰間，拔出了佩劍，向自己頸上一橫，頓時血濺珠喉，香消玉殞。
西楚霸王項羽還欲相救，已經是來不及，遂撫屍大哭一場，命左右人掘地成坑，將虞姬的屍體埋葬。至今安徽省定遠縣南六十里，留有香冢，傳為佳話。傳說中，虞姬自刎後，其墓上竟然生長出一株豔麗的花草。這花草的葉子相對而生，莖葉柔軟而長，即便無風，也似美人般輕輕搖曳，如舞者般曼妙。民間紛紛傳言，此草乃是虞姬的精魂所化，故得名“虞美人草”，其花亦被贊為“虞美人”。
文人墨客，且因虞姬貞節可嘉，譜入詞曲，竟把虞美人三字，作為曲名，美人千古，足慰芳魂。比後來人彘何如？惟項王已看虞姬葬訖，勉強收淚，走出內帳乘上烏騅馬，趁著天色未明的時候，帶了八百騎親兵，銜枚疾走，偷偷離開楚營，向南遁去。
漢兵得知情況，急忙報告於韓信，此時已是雞聲報曉，晨光熹微了。
韓信聽聞西楚霸王項羽突破包圍，急忙命令將軍灌嬰，率領五千兵馬，前往追殺西楚霸王項羽。
西楚霸王項羽也防止漢兵追來，匆匆來到淮水濱，尋覓船隻東渡，但是自己部騎又分散離去了大半，只剩了一二百來人。
項羽到達陰陵，見路有兩歧，不知何道得往彭城，未免躊躇。
適逢看見有老農夫在田間作工，因而向他訪問行徑，老農夫卻有些認識項羽，素來恨他殘忍暴虐，老農夫於是騙他說：“向左邊走。”
西楚霸王項羽於是帶人向左，陷進了大沼澤地中。因此，漢兵追上了他們。項羽於是帶領著騎兵向東跑，到達東城，這時就只剩下二十八人。漢軍騎兵追趕上來的有幾千人。項羽自己估計不能逃脫了，對他的騎兵說：“我帶兵起義至今已經八年，親自打了七十多仗，抵擋我的敵人都被打垮，我攻擊的敵人無不降服，從來沒有戰敗，因而能夠稱霸，據有天下。可是如今最終被困在這裡，這是上天要滅亡我，決不是作戰的過錯。今天必死無疑，我願意給諸位打個痛痛快快的仗，一定勝它三回，給諸位衝破重圍，斬殺漢將，砍倒軍旗，讓諸位知道的確是上天要滅亡我，決不是作戰的過錯。”
於是項羽便把他的騎兵分成四隊，面朝四個方向站定。漢軍層層包圍著他們。西楚霸王項羽對騎兵們說：“我來給你們拿下一員敵將！”
楚霸王項羽命令四面騎兵各自奔殺下去，約定在山的東邊分三處會合。於是，項王就大喊著賓士下來，漢軍士卒都潰散奔逃開去，就殺掉了一名漢將。當時，赤泉侯是一名騎兵將領，追趕著楚霸王項羽，楚霸王項羽圓睜雙眼朝他怒斥一聲，赤泉侯人馬都大吃一驚，閃避逃離開好幾裡地。楚霸王項羽和他的騎兵會合成三處，漢軍不知項羽在哪一處，於是就分兵三股，又圍住了他們。項羽就又縱馬賓士，又殺了一名漢軍都尉，殺死幾十以至上百的敵兵。再一次和他的騎兵會合在一起清點人數，發現只減少了兩名騎兵而已。項羽就對他的騎兵們說：“怎麼樣？”騎兵們都心悅誠服地說：“正如您所說的那樣。”
這個時候，楚霸王項羽想要向東渡過烏江。烏江亭長正停船靠岸等在那裡，對楚霸王項羽說道：“江東雖然小，但土地縱橫各有一千里，民眾有幾十萬，也足夠讓您稱王了。希望大王快快渡江。現在只有我這兒有船，漢軍到了，沒法渡過去。”
楚霸王項羽笑了笑說：“上天要滅亡我，我還渡烏江干什麼！再說我和江東子弟八千人渡江西征，如今沒有一個人回來，縱使江東父老兄弟憐愛我讓我做王，我又有什麼臉面去見他們？縱使他們不說什麼，我項籍難道心中沒有愧嗎？”
項羽又對烏江亭長說道：“我知道您是位忠厚長者，我騎著這匹馬征戰了五年，所向無敵，曾經日行千里，我不忍心殺掉它，就把它送給您吧。”
於是項羽命令騎兵都下馬步行，手持短兵器與追兵交戰。
項羽自己也負傷十多處。項羽回頭看見漢軍騎兵之中的司馬呂馬童，說：“你不是我的老朋友嗎？”
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。兵起再吳東向恥，渡船無是不江烏
？爭力尚何如道天，兵談枉政仁修不
。名山拔負空年十，得不歸鄉故岸隔
。亡逃下四皆亦，騎六十二之下餘所，死已羽項王霸楚
